百亿基金经理再发“限购令”

来源：证券时报

又有百亿基金经理发布“限购令”。

3月19日，华泰柏瑞基金发布公告，由知名基金经理董辰管理的10只基金自即日起实施限购措施，每只基金的申购限额为5万元。资料显示，董辰的基金管理总规模约295亿元，涵盖偏股混合、灵活配置、偏债混合以及混合二级债基等多种类型。

券商中国记者注意到，近期，包括董辰在内，多位主动权益基金经理管理的产品相继推出限购措施。业内人士分析称，基金限购有助于保障基金在中长期配置中维持稳定运作，避免因大量散户资金的进出而引发基金净值的大幅波动，确保投资策略的持续性和合理性。

董辰旗下基金批量限购

3月19日，华泰柏瑞基金发布公告，为保证本基金的稳定运作，保护基金份额持有人利益，由知名基金经理董辰管理的10只基金集体限购。

具体来看，华泰柏瑞恒利、华泰柏瑞招享6个月、华泰柏瑞轮动精选、华泰柏瑞富利、华泰柏瑞景气汇选三年持有、华泰柏瑞享利、华泰柏瑞多策略、华泰柏瑞鼎利和华泰柏瑞新利、华泰柏瑞集利10只基金宣布，于3月19日起限购5万元。

公开资料显示，董辰目前在管的上述10只基金，按类型来看，包括2只偏股混合型基金，5只灵活配置型基金，2只偏债混合型基金和1只混合二级债基。董辰在管产品的总管理规模为295亿元，其中，规模最大的一只基金是华泰柏瑞鼎利，管理规模为131亿元。

数据显示，由董辰管理的公募偏股基金任职以来的总回报为49.33%，优于沪深300指数同期回报率-14.29%。其中，华泰柏瑞富利、华泰柏瑞多策略的任职回报率分别达到121.56%、97.91%。3月19日，董辰管理的10只基金今年以来收益率均为正，其中，华泰柏瑞轮动精选A、华泰柏瑞景气汇选三年持有A、华泰柏瑞多策略A、华泰柏瑞富利A的收益率超过5%。

在此前的2024年四季报中，董辰看好2025年一季度的市场表现。他认为，随着一揽子增量政策落地，国内经济有望进一步企稳复苏，带动上市公司盈利预期的继续改善，同时流动性保持在适度宽松的环境，也有利于市场的估值稳定。

董辰分析称，结构上看，消费可能将是本轮政策的重点领域，值得重点关注，房地产、财政政策发力有助于进一步稳住建筑业需求，“反内卷”政策有望缓解制造业利润率偏低的现实情况。政策对“新质生产力”的支持一如既往，科技和主题板块在产业事件催化中可能仍将有所表现。

多位主动权益“大咖”发布“限购令”

券商中国记者注意到，近期有多只主动权益基金进行限购，其中不乏知名基金经理管理的产品。

3月19日，由盛丰衍管理的西部利得央企优选发布限购公告，自3月20日起，该基金单日限购1000万元。西部利得央企优选的年内回报率为3.98%，目前规模为4.5亿元。

3月17日，由曲径管理的中欧量化动力也发布限购公告，自3月17日起，该基金单日限购100万元。中欧量化动力的年内回报率为9.71%，目前规模为2.31亿元。

3月13日，由王平管理的招商成长量化发布限购通知，基金自3月14日起进行限购，单日限购1000万元。招商成长量化的年内回报率为11.88%，目前规模为2.92亿元。

沪上一位基金评价人士对券商中国记者表示，限购有助于维护基金的稳定性和长期投资策略。以上述几只被限购的基金为例，限购可以适度保护投资策略的有效性，避免资金过度集中，导致策略失效，加大基金净值波动的风险。

其次，限购政策可以防止散户投机行为，保持基金运作的专业性。基金经理的投资理念强调价值投资和中长期布局，而非短期炒作。限购能够在一定程度上筛选投资者，吸引对基金长期发展有信心的机构及高净值投资者参与，降低因市场情绪波动而产生的非理性交易风险。

此外，限购也有利于基金经理合理安排资产配置。当市场环境较为复杂时，基金经理可能会面临流动性管理的挑战。大量资金的快速进出可能迫使基金经理在短时间内做出仓位调整，不利于对优质资产的持续持有。通过限购，基金管理团队能够在一定程度上预测未来资金流入规模，从而更加从容地执行资产配置和调仓策略，提升基金整体业绩。

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