轻量化金饰走俏 上市公司创新驱动业态升级

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在国际金价屡创新高的背景下，我国黄金消费市场正呈现结构性转变。中国证券报记者近日实地调研发现，“小克重”“轻量化”“精美化”已成为黄金消费新趋势，一口价黄金饰品逐渐占据线下柜台。

随着年轻消费群体对黄金产品的偏好增强，业内人士认为款式新颖、克重适度的产品将成为市场主流，品牌跨界合作与IP联名将成为行业创新方向。目前，头部黄金品牌上市公司正通过技术迭代、IP联名、文化赋能、创意设计等差异化策略吸引年轻消费者，推动业态升级。

小克重金饰备受青睐

“金价上涨，我们家的一口价黄金饰品调价在即，现在的价格真的很划算。”在上海市黄浦区一家周大福门店，其销售人员告诉中国证券报记者。

中国证券报记者在走访中了解到，目前，足金饰品零售价格普遍在800元/克以上。例如，2月13日，周大福、周大生、潮宏基等品牌足金饰品零售价格均为886元/克。将近900元/克的价格，也让不少黄金消费者持观望态度。

“现在的价格确实有点高，所以现在我们也是更加推荐一口价黄金饰品。此类产品的定价也会根据最新金价来调整，但一般每克几十元的波动不会触发调价，达到百元以上才会重新定价。像最近金价持续上涨，我估计本月总部肯定会对一口价黄金饰品调整价格了。”上述销售人员进一步说。

中国证券报记者注意到，目前各大金店销售的一口价黄金饰品做工精巧，产品设计融合现代审美与传统吉祥文化，且主要以轻量化产品为主。

值得一提的是，由小克重金片制成的足金手机贴今年销售尤其火爆。“把黄金放进手机壳也是讨个好彩头，往年都有此类产品，我每年都会买一个沾沾喜气。但今年买的人太多了，很多款式都没货了，店员说补了库存也需要消费者线上抢购或者提前预订。”上海居民小罗感慨道。

不过，如果单纯用克重来计算价格的话，克重比较轻的金饰价格都会比普通金饰更贵。以大品牌旗下的黄金手机贴为例，其克重大多在0.1克至0.2克，但价格大多也在百元以上。按克重计算，至少超1000元/克，远高于市场上足金饰品的零售价格。

“如果觉得一口价黄金饰品换算后还是克重价格较贵，可以考虑我们的投资类产品。”上海市浦东新区一金店工作人员说，“现在买这个的人也非常多，我有一个顾客每个月发了工资都要来买几粒金豆豆(每粒1克)，就当强制储蓄了。因为此类产品没有工费，现在价格只要700多元/克。”

联名款金饰兴起

面对不断上涨的金价，黄金首饰零售公司的经营也面临巨大的压力。中国黄金协会数据显示，2024年，我国黄金消费量985.31吨，同比下降9.58%。其中，黄金首饰532.02吨，同比下降24.69%。周大生表示，金价高位盘整对黄金首饰的销售造成干扰，尤其是克重较大、客单价较大的产品销售受到较明显抑制。

在整体黄金珠宝消费疲软，库存周转率下降的背景下，黄金珠宝企业及时调整生产经营策略，推动产品创新，古法、国潮等概念金饰兴起。其中，联名IP产品目前是线下金店主推的产品。例如，周大福的“故宫”系列、老庙黄金的“封神”系列、潮宏基的“三丽鸥”系列等。

业内人士介绍，联名的金饰需要较高工艺技术，该产品贵在工艺，通常联名款造型更加精致丰富，毛利率也较高。同时，联名款也意味着相关金饰有望吸引更多消费人群的关注。

根据世界黄金协会数据，在中国黄金市场，消费者虽然降低了所购金饰的克重，但其总体消费并未下降太多：2024年全年金饰消费总额为2615亿元，同比降7%，仍为历史第三高。究其原因，2024年飙升的金价固然是主因，但更高的消费频次或更广泛的消费人群基础也有可能是助推动力。

“尽管金价高涨对部分首饰消费需求有所抑制，但对于投资需求来说却是积极因素，另外节庆消费、文化消费、悦己消费、场景消费等对公司销售起到支撑作用。”菜百股份表示。

吸引年轻消费群体

为吸引年轻消费群体，相关上市公司也在加快产品、技术创新，助力业态升级。

“当下，品牌主力消费人群出现偏好轻量化、精而美、特而新的黄金饰品的趋势。”周大生称，顺应消费趋势，公司推出新潮时尚的个性化黄金饰品强势破圈，深度打入年轻人消费市场。公司针对轻量化黄金推出“腕美系列”以及衍生新品牌“转珠阁”，精准匹配消费者需求的变化趋势，此类产品客单价低、毛利率高、周转快。

对年轻消费者而言，当前黄金消费已从单一保值需求向“文化认同+情感价值”多元需求演进。随着Z世代逐渐成为消费主力，兼具审美价值与文化内涵的轻量化金饰，或将成为行业增长新引擎。潮宏基称，公司近年来不断扩充黄金品类产品，陆续推出黄金联名IP首饰、创意黄金串珠产品等，精准捕捉年轻消费者的喜好。

“公司近年来不断拓展联名产品的开发和营销，为公司品牌年轻化提供了实践经验，也为公司今后继续推动品牌年轻化战略打下了一定基础。未来，公司将继续创新研发，不断在金银饰品等产品的设计、开发、生产、营销等方面推陈出新，努力引领饰品消费潮流，促进消费能力提升。”老凤祥称，同时公司也将不断拓展新产品，进一步推动品牌年轻化。产品设计研发方面，公司将继续及时了解、把握时尚消费的流行信息和趋势，将其融入产品的设计创意中。

对于中国黄金市场，世界黄金协会判断，未来金饰产品结构趋势与前几个季度类似：一是随着金价飙升，在各金饰品类中，轻量化产品依旧备受青睐;二是黄金与宝石等材料相结合的产品继续吸引着年轻消费者;三是零售商不断追求利润的提升，促使高溢价产品份额持续扩大。

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