蛇年开市科技股全面走强 一线私募研判积极

受国内春节消费趋旺、国产DeepSeek大模型在人工智能(AI)领域掀起巨大波澜等因素影响，A股市场在蛇年开市前两个交易日表现不俗。其中，以AI相关产业链为代表的科技品种全线领涨。多家一线私募机构表示，指数与科技品种的开门红基本符合市场预期。在科技产业蓬勃发展、国内经济基本面逐步复苏、后续政策面有支撑的背景下，未来市场表现可期。

个股行情精彩纷呈

A股市场2月5日揭开了农历蛇年的交易大幕。对于前两个交易日的整体表现，肇万资产总经理崔磊表示，蛇年开局的市场表现基本符合预期。具体来看，投资者聚焦的AI领域，DeepSeek大模型作为“经济型模型”的典型代表有独特的优势。在国产模型中，类似豆包多模态等高端模型，其产品力也表现突出。尽管在2月5日，AI算力板块受到了冲击，但在第二个交易日市场修复明显，整体而言，市场投资人气逐步转旺。

奶酪基金投资经理潘俊表示，受春节假期DeepSeek火爆情绪带动，科技股表现持续活跃，蓝筹股与消费股则因部分消息面因素出现调整。整体来看，A股市场成交逐步放量，从市场活跃度和科技股的表现来看，近两个交易日的整体走势符合预期。进一步从2月6日市场盘面的情况看，全天A股成交金额超过1.5万亿元，创出近期新高。另外，当日全市场上涨个股数量近4600只，整体呈现普涨格局。主要板块指数、行业主题指数和行业概念指数，也出现全面走强迹象。

大势研判偏积极

进一步从中期市场展望角度来看，当前一线私募机构研判多数偏于积极，其中“看好个股结构性机会”则成为了私募业内的共识。

名禹资产表示，春节假期国内消费持续复苏，出行、电影院线票房均创出近年新高。结合国内外消息面来看，对于节后A股行情整体相对乐观。此外，名禹资产还表示，2月初至3月初可能不是传统意义上的宏观政策面时间窗口，但A股的历史数据显示，春节假期后到3月，市场上涨的概率更高。

潘俊认为，影响市场短中期表现的主要因素大致包括三个方面。首先，投资者可能会继续观察经济复苏节奏，相关因素可能影响A股上涨节奏;其次，3月份之后，稳增长、促消费、推动科技创新等方面的政策有望进一步加码，从而会给市场带来积极预期;在海外方面，随着一些不确定性因素的落地，市场信心有望逐步修复。整体而言，未来随着国内宽松货币政策的推进和落地，经济基本面逐渐复苏，国内的流动性环境会进一步得到改善，并会有效提升海内外投资者的信心，A股市场有望延续震荡上行的趋势。

崔磊认为，综合今年春节期间的航空票价以及消费数据来看，当前的消费市场呈现较为明显的分化态势。综合考虑投资者预期等因素，对于A股大盘指数短中期走势维持“箱体运行”判断。一方面，市场波动可能相对平稳;另一方面，市场的结构性机会值得投资者高度重视。

科技股仍是焦点

值得注意的是，科技股春节假期后全面走强，私募业内对于科技股的关注度和投资情绪也持续高企。

在持续高热的DeepSeek概念主题方面，泰旸资产认为，DeepSeek在自然语言处理、机器学习模型优化等方面的技术突破，使得资本市场对AI的探讨热度再度升温。虽然在春节假期里，DeepSeek的进展引发了美股大型科技龙头股价的大幅波动，但资本市场普遍认为，DeepSeek的创新成果不仅提升了AI技术的实用性，还为各行业的智能化转型提供了新的解决方案，有望推动AI应用的商业化落地。随着AI技术在各行业的渗透率提升，有望为相关企业创造新的增长点，从而给投资者带来十分重要的投资机遇。

崔磊进一步表示，从结构性机会方面看，代表科技产业新趋势的方向依然是当下A股投资重心所在。在此之中，国内AI产业在2024年第四季度已经成功完成商业闭环，这意味着中国的AI产业已经步入成熟发展阶段。整体而言，AI产业链值得投资者密切关注，其中算力、模型、应用、端侧以及机器人等细分领域更是值得重点关注。这些领域不仅代表着科技发展的前沿方向，更蕴含着巨大的投资潜力。

至于科技股之外的投资机会，潘俊表示，医药生物、消费以及互联网板块未来的业绩有望稳健增长，且目前估值较为合理甚至出现低估情况，值得重点关注。此外，2025年新能源汽车行业有望继续获得以旧换新的政策支持，同时还会具有“智能驾驶渗透率提升和国产品牌份额提升”的红利，相关投资机会值得重点跟踪。

标签：