京东第四只独角兽香港上市 京东物流公开发售价每股40.36港元

14年坚定不移的长跑，京东物流迎来资本市场的“橄榄枝”。

5月28日，京东物流正式于香港联交所主板上市。据港交所公告，京东物流公开发售价定为每股40.36港元，若不行使超额配股权，全球发售募集资金净额超过241亿港元。

资本市场对京东物流的看好，离不开两方面因素。一方面是京东物流亮眼的业绩。京东物流过去3年保持高速增长，2018年到2020年，营收分别为人民币379亿元、498亿元和734亿元，其中2019年同比增长31.6%，2020年同比增长47.2%，今年一季度京东物流收入224亿元，同比增长高达64.1%;另一方面是对京东物流前景的认可。京东物流的定位是技术驱动的供应链解决方案及物流服务商，一体化供应链收入是其营收的主要构成。

京东物流之所以取得这样的成绩，离不开其前瞻性的战略眼光以及对其战略的长期坚信与坚持。长跑14年，其发展战略一直十分明确：

首先，用户体验。2007年，京东开始自建仓配一体的物流体系，京东希望借助高品质的服务，增强用户粘性。截至2021年3月31日，京东物流运营超过1000个仓库，包含京东物流管理的云仓面积在内，仓储总面积超过2100万平方米，物流网络几乎覆盖全国所有区县。

京东物流不仅将用户的体验不断提升至新高度，还为中国物流建立起独一无二的庞大的基础设施。

其次，全局效率。京东物流优于同行的效率与服务，基础在于模式创新。与传统快递企业点到点提升运输速度的网络模式不同，京东物流的“快”简言之是根据技术能力，将商品前置于消费者最近的地方，以空间换时间。在京东物流的助力下，京东集团的履约成本不断下降，库存周转率不断提升。

最后，技术与输出。过去3年，京东物流的技术研发支出达到53亿元。到2020年底，京东物流运营的“亚洲一号”大型智能物流仓库数量已达到32座，已经拥有及正在申请的专利及计算机软件版权超过4400项，其中与自动化和无人技术相关的超过2500项。

京东物流已将技术应用到了供应链的各个关键环节，将前期规划、实施、智能化决策及后期运营管理相结合，实现服务自动化、运营数字化及决策智能化，以提升客户体验及整体效率。

可以说，围绕“体验”“效率”“技术”三个关键词，从自建到开放，京东物流以“技术驱动，引领全球高效流通和可持续发展”为使命，展现出了强大的战略定力。

根据灼识咨询报告，中国一体化供应链服务市场将获得爆发式增长。一方面，物流业不断升级，不仅投入越来越大，而且越发专业化，管理难度不断提升，基于社会分工理论，外包成为了最优选择;另一方面，商流不断变化，零售从单一走向全场景全渠道，消费需求越来越碎片化、多样化、复杂化，品牌商零售商需要的不仅是单一的运输服务，而是一揽子服务，满足全场景全渠道需求;考虑的不仅仅是低成本，而是通过供应链的不断优化，在降本增效的同时，及时把握机会，获取更大的市场增量。

而京东物流所能够提供的一体化业务模式可以一站式满足客户所有供应链需求。通过科技赋能，帮助客户优化存货管理、减少运营成本、高效地重新分配内部资源，使客户专注其核心业务。2018年至2020年，京东物流一体化供应链外部客户数量由3.2万个迅速上升至5.3万个，单客平均收入由23.4万元提升至31.3万元。随着客户数量的增多，以及单客户平均收入增加，京东物流将不断加深对各个细分领域的理解洞察，不断打磨完善自身的产品和方案，为未来通过积木式的产品组合，实现规模化复制奠定基础，进而成为社会化的供应链基础设施。

这在一定程度上解释了为何京东物流在中短期内将业务增长和拓展市场份额放在了盈利前面。一体化供应链服务市场空间巨大，事实上，京东物流此次IPO募资的主要用途也是夯实提升自身在一体化供应链方面的竞争力。(姜虹)