盘面重心稳步上移 锰硅低位蓄势待发？

本周锰硅对市场情绪反应较为平静，不过走势上表现偏强运行，重心稳步抬升，现货市场方面，由于近期锰硅生产成本上升，多数企业降价走货情绪并不高，而是坚守高价为主，总体表现平稳，后续来看锰硅这种低价惜售情况将会如何发展，期价还能稳步上行吗？

产量维持宽松成本支撑渐强

目前锰硅成本上，随着锰矿和焦炭价格的上涨，锰硅成本有所提升。锰矿方面，目前港口库存依旧维持稳定，不过近期巴西和澳洲进口有所减量加上海运费大幅回升，港口锰矿价格保持坚挺，部分矿种有所上涨。焦炭方面，由于外围因素导致煤炭进口受到影响，焦炭价格开始上调。锰硅生产利润出现进一步压缩，成本支撑渐强。

产量方面，前期合金厂家利润尚可，锰硅开工继续小幅回升，数据上截止3.3日，Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率为全国69.81%，较上周增1.45%，日均产量29698吨，增463吨，产量整体维持宽松。当前锰硅利润虽有压缩，但政策限制暂时未有明显影响，短期供应预计维持目前的宽松情况，对锰硅期价走势有所压制。

需求预期较为乐观

重点的需求表现上，目前下游钢厂处于复产推进之中，钢厂陆续展开采购，锰硅需求处于恢复之中。数据上看，Mysteel调研下游五大钢材周度产量955.97万吨，周环比增加31.07万吨，日均铁水产量219.76万吨，环比增加10.91万吨，产量继续回升。锰硅需求上，截止3月3日，全国锰硅周度需求量141672吨，环比上周增4.15%。钢招方面，北方代表钢厂3月招标价格8400元/吨环比上涨200元/吨，需求有所释放，后续继续观察钢招的指引。随着钢厂复产的驱动锰硅后市需求预期依旧乐观，继续观察终端需求情况的反馈。

库存继续累积

库存方面，由于目前依旧处于供强需弱的阶段，加上厂家挺价销售，成交一般，厂家库存继续累积，数据上截止2月24日，Mysteel统计全国63家独立锰硅企业样本，全国产能占比79.77%，全国库存量18.69万吨，环比增4.35万吨。截止3月4日，锰硅仓单26549张，较上周增1100张。后面还要继续关注库存端的消化情况。

总结

目前锰硅供应较为宽松，需求逐渐好转，成本支撑渐强，期价表现偏强运行，展望后市，锰硅供应宽松预计还将持续，但政策端的变化需要留意，目前主要的关注点还是在于需求上，需求恢复阶段期价可震荡偏强看待，继续留意终端钢材需求情况的反馈。

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