您的位置:首页 >资讯 > 财经 >

螺纹钢 回归基本面主导

2022-03-14 08:54:57    来源:期货日报

近期俄乌局势影响力度渐显平缓,市场高涨情绪也有所平复。在外围因素对市场的冲击减弱后,钢材价格重心将再度回归产业基本面上。

钢厂生产恢复空间受限

首先,产业政策方面仍将对钢铁供应予以限制。2月26日,河北省人民政府办公厅将《河北省加快推进钢铁产业高质量发展的若干措施》下达至工信厅、省发改委、省生态环境厅,再次强调严防“地条钢”死灰复燃和已化解过剩产能复产。

其次,3月上旬唐山、山西等地生产受到一定影响,总体生产仍维持低位,奠定了3月较低的供应起点。目前虽然市场对限产力度放松预期有所走强,但3月份通常是对空气质量监督管控较为严格的阶段,且近期随着疫情扩散,钢厂生产弹性恢复空间仍将有限。

最后,钢厂高炉利润大约连续压缩了半个月之多,利润收缩幅度超70%,电炉企业利润整体虽然出现上行修复迹象,但效果有限,整体钢企利润情况欠佳。原料库存整体波动不大,库销比处于高位回落态势,说明钢厂对于原料补库行为仍显保守,侧面也可以反映出尤其是长流程生产的积极性并不高。

预期与现实博弈

自去年四季度以来,政策方面包括加快按揭发放和放款部分房企债券发行、房地产税延期、并购贷款落地等,整体房地产信贷风向偏暖,房地产行业风险的确在有序出清。但土地供应成交以及商品房销售反映的终端需求起色不大,同比仍有差距,房地产新开工面积仍有望继续走弱,反映信贷端政策性放松尚未作用到实处。且从房地产竣工与新开工的周期性关系来看,竣工链条仍将延续筑顶阶段,房地产弱势周期仍较难以扭转,中期建材需求压力仍存。

随着多地陆续公布重点建设项目,预计今年一季度基建投资增速表现将会比较亮眼,基建用钢需求有望边际趋稳回升。制造业景气水平也得到一定修复,整体呈现稳中向好迹象,但高通胀带来的全球经济前景的不确定性也在增强,海外需求压力仍较大,预计整体终端需求较难恢复至正增长水平。

近期,建材贸易商成交和表观消费基本依季节性水平回升,水泥和混凝土产能利用率也在稳步回升,整体可以说是不悲不喜,暂未有超预期释放的迹象,预期仍略强于现实。螺纹钢社会库存跟随热卷步伐如期进入去库存通道,在低起点、短周期以及未超预期的累库速度共同作用下,累库压力整体较低。并且螺纹钢库存倍数仍在走强,热卷同比也仍处高位区间,说明短期钢价走强情绪和预期仍然存在。

综上所述,目前空气质量管控压力并未完全消散,钢厂整体生产利润的驱动弹性并不充分,预计钢厂产量恢复空间仍将受限,环比或呈缓慢回升态势,同比仍将有较明显差距。需求方面,3月是传统的“金三银四”需求旺季初期,在终端需求偏向积极的政策背景下,整体存在较强的恢复预期,但目前土地供应成交、商品房成交仍偏弱,显示资金落实情况仍然存疑。从供需两端不确定性的程度上来看,供应整体相对可控,后期钢价运行逻辑重点仍是需求验证期的表现,预期照进现实将继续深入进行,后期钢价走强的主要推动力还是依赖于需求的支撑,可重点关注去厂库和去社库速度的对比,预计整体表现会强于2月。目前最大的不确定性风险来自于疫情影响,短期极易使供需两端受限程度加强,短期盘面仍以高位振荡格局对待,但需警惕需求验证不及预期带来的风险。(作者单位:海通期货)

标签: 不确定性 需求验证 质量监督

相关阅读

精彩放送

受俄乌局势影响黎巴嫩为保证粮食安全禁止食品出口

低开高走独树一帜 玻璃有望再度启动?

无明显利好支撑,棉花期价上涨无望?

高位回落,俄乌局势对玉米价格影响几何?

原油深夜崩跌,燃油恐慌下跌12%

牛钱生猪日报2022.3.10

牛钱豆粕日报2022.3.10

俄国家海关委员会:暂时禁止向欧亚经济联盟国家出口谷物

CHARLOTTE TILBURY正面回应“签到风波”

头狼:黄金1961火速进场多,继续数钱中

金界传奇:25.4是晚间白银关键支撑!

杜康:黄金1971空再次拿下9美金,1980下看空!

金界传奇:晚间黄金关注1960、1940两个位置!

轩锋—黄金再度杀跌40美金到手

杜康:俄乌谈判有进展,美盘调整1985先空!

邓一杰:下破1980,今晚崩盘?

张良点金:2000空单长驱直入!跌破1980加仓空!

【地评线】桂声网评:冰雪之上的拼搏自强是追梦中国的写照

许曦扬:欧央行意外放鹰,美国CPI创40年新高

茂林读经:黄金继续震荡,原油先看反弹

顺风车需要办理营运证吗?交通运输部回应

王导:原油105的多单继续进场,获利中

【报告解读】就业优先政策提质加力稳定就业大局

A股连续两个交易日走强 沪指重返3300点

王杨:黄金1990空下跌获利,美盘2000压力下再空!

杜康:黄金1984多单如期拿下10美金,美盘1986继续做多

两部门拟规定:证券违法行为人财产优先用于承担民事赔偿

两会国是厅 | 快评:从春天出发,用奋斗把美好蓝图变为现实

现货黄金操作建议2022-03-11

图灵波浪3.11晚-原油日内多头积极修复,A浪3下跌并未结束!

一碗豆浆的前世今生——谁的“永和”

外汇界新一:黄金周尾还不收跌?

黄力晨:俄乌谈判进展缓慢 黄金价格横盘震荡

王导:原油105.6的多单继续获利,继续看涨

图灵波浪3.11晚-白银结构清晰,喜迎B浪3反弹登门!

黄金的趋势下周将面临选择!

金界传奇:19点前,黄金重点关注1995压力!

抢钱俱乐部;防黑色星期五,欧盘反弹继续空!

两会1+1丨履职五年的政协委员们

解开最高检工作报告中的“数字密码”

卫星直击:中国经济高质量发展有多“硬核”

2021年钧山资管起步腾飞畅想未来

图灵波浪3.11晚-黄金步入反弹周期、4浪B反弹悄然而至!

领峰贵金属:多空交替注意周K收线

领峰贵金属:通胀仍是金价主导动力

领峰贵金属:大阴生小阳

我国互联网遭受境外网络攻击

郑氏点银:黄金能否坚守日线10均线是关键,原油104多头命脉

智能电网概念龙头股有哪些?中材节能相关介绍

2022年红外探测器行业龙头股有哪些?高德红外总市值多少?

2022年两会将这样影响你的生活

2022年杀虫剂上市公司概念有哪些?丰乐种业业绩如何?

大家居迎来下一个增长点 看顾家如何抓住新机遇?

北京新增本土感染者7例,详情公布

九点整青梅酒计划建设国内第一条现代化青梅酒生产线

青岛莱西疫情累计报告确诊病例413例、无症状感染者728例

上海12日起中小学调整为线上教学,幼儿园、托儿所停止入园

NYMEX原油仍上看119.69美元

何小冰:黄金修正调整,1980分界18美元区间03.11

【AI数说“十四五”开局之年⑩】文化产业逐步恢复 9大行业营收实现两位数增长

资本大投入 科幻题材剧集有望迎来爆发

抢钱俱乐部;防黑色星期五,欧盘反弹继续空!

谋生态发展之先 焕绿色连云之新

解码政府工作报告 | 一提再提!国家高度重视缓解中小微企业融资贵融资难等问题

这样的爱情有几多——《正是梨花盛开时》

甲乙饼开放招商加盟,中式快餐粥饼赛道升级!

国际油价日内上涨,但周波幅近30美元,俄供应缺口待填补

沧州口腔医院 莱恩口腔攻坚技术 一站式守护口腔健康

红米官宣K50超大杯性能,搭载天玑9000旗舰芯片,跑分突破104万!

老马点金:2022年3月11日黄金现价1981多

邓一杰:1982可多!

互联网+AI助力乡村教育振兴:iEnglish学习有成项目落地越西

中国残联、教育部等五部门印发“十四五”残疾人职业技能提升计划

新春看基建 | 国内最大规模道岔插铺成功 渝湘高铁黔江段工程迎来新进展

冰雪盛会勇夺冠军 与“冰雪精灵”一起“疯狂”

领峰贵金属:CPI再创记录 黄金宽幅震荡

文科生也能做开发?2022年数字化应用平台最新趋势指向这些领域

半岛医疗亮相第59届美博会,家用光疗产品大放异彩

吉林省疫情病毒株为奥密克戎变异株BA.2进化分支 2月下旬输入吉林

有料网会员服务撬动精准流量,为化工企业打造“硬核”实力

五图暗示全球经济复苏不给力,避险情绪有望继续支撑金价

中国代表团第14金!孙奇夺得单板滑雪男子坡面回转(LL2级)金牌

吉林省本次疫情传播隐匿 感染者临床症状不明显 感染早期难以发现

金市健言:黄金1982已多!原油空单连连胜!105.5收三分二,捂住126.7空单未来遇惊喜

时光:黄金原油弱势行情明显!反弹依旧是空!

黄金短线突然急跌!金价一度逼近1980 黄金日内交易分析:金价恐还要大跌近25美元

啄木鸟家庭维修第一颗种子计划之酉阳特殊教育学校312公益行

太古可口可乐中国内地2021表现强劲和向好 总裁苏薇:未来5年将继续加大在华投资

中国代表团第13金!武中伟夺得残奥单板滑雪男子坡面回转LL1级金牌

银价又遭遇重挫!白银日内交易分析:只要无法攻克关键阻力 银价料再跌逾2%

吉林长春市实行封闭式管理 企事业单位停止运营 启动三轮全员核酸检测

助港抗疫,莞企担当!10万人份自测试剂盒驰援香港

杜康:黄金欧盘1984现价多单进场了,等待收割!

3月11日美原油交易策略:倒V反转?仍有回调空间

清风论金:黄金守住1981看调整,欧美盘先多后空

Win10系统U盘启动蓝屏无字的原因是什么?怎么解决?

如何隐藏Win11搜索结果?快来看看吧!

已经卸载了office32位为什么提示32位未卸载干净?具体如何操作?

海信中央空调告诉你,不想日后拆吊顶,你就一定要注意这些

张良点金:2000空单在1981减仓!午后若破低加仓跟进!

夜神模拟器视频录制黑屏怎么办?应该如何解决?

Win10投影仪画面显示不全怎么办?如何解决?

短线突然一波跳水!黄金期货逼近1995、盯住这些关键支撑 机构:黄金、白银、原油和铜最...

阿联酋呼吁欧佩克加速增产 国际原油价格大跌

利好金价!因俄乌战争,IMF料下调全球经济增长预期

电动车充电起火、充电宝自燃……去年消费品召回723.8万件

新疆红派直播带货,超级主播培训,以实战指导你的实战

万锦晟3.11黄金操作建议,黄金跌势未尽反抽还需空!