景顺长城基金杨锐文：新能源板块表现或将出现分化

去年以来，科技股行情成为A股亮眼的主线，其中新能源板块尤为抢眼。Wind数据显示，截至2021年2月10日，中证新能指数、中证新能源汽车指数自2020年以来涨幅分别为131.95%、115.67%。展望2021年，新能源行情能否延续、当前是否是入场的好时机等问题成为投资者关注的焦点。

被市场誉为“科基舵手”、“成长股猎手”、在新能源领域有深厚研究经历的景顺长城基金经理杨锐文表示，近期电动智能汽车产业链实现了巨大的涨幅，整体估值较高，未来或会出现较明显的分化。但从中长期来看，电动智能汽车领域或许是未来十年少数十倍以上量级的产业机会，这或许将开启中国汽车品牌正式走向世界之路。

新能源大势所趋，或是十年超十倍的产业机会

2020年以来，无论是A股市场，还是海外市场，新能源板块表现突出。杨锐文表示，目前全球主要汽车市场相关国家及地区均提出“碳峰值”及“碳中和”目标，中美欧纷纷宣布自己的零碳排放发展规划。“碳中和”目标政策将推动全球能源革命加速。从中长期看，各地区碳排放及车辆油耗政策日趋缩紧，新能源已是大势所趋。

在新能源浪潮下，新能源汽车产业作为战略性新兴产业，长期成长趋势确定。据《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》，到2025年，新能源新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。而目前国内新能源车渗透率不足8%，仍具广阔的成长空间。

“新能源汽车产业行业空间广阔，上游供应链企业众多。近年来我国新能源汽车产业快速发展，已经带动了一批上游企业从无到有、从小到大。此外，新能源车补贴、双积分等政策也将持续推动销量增长，产业链技术升级。”杨锐文表示。

在杨锐文看来，区别于以往科技浪潮下，中国企业往往是“跟随者”。而中国的智能电动车产业链在起步阶段，已具有全球竞争力，中国智能电动车产业链不仅有完整的产业链，还有足够大的产业规模，全球的汽车品牌都在中国寻找供应商。“电动车是中国少数在爆发初期就具备产业链优势的行业，可以清晰预见中国新能源产业链公司，可以充分分享到这次大浪潮红利。这或许是未来十年我们可见证的、少数十倍以上量级的产业机会，它将开启中国汽车品牌正式走向世界之路。”

新能源板块表现或将出现分化

虽然新能源是大势所趋，但不可否认，电动智能汽车产业链在过去一段时间实现了巨大的涨幅，不少个股估值都处于历史高位，并由此引发投资者对泡沫的担忧。

杨锐文认为，之前大家一直谈担忧高估值，其实更多的担心是相对成熟传统行业的高估值。对于婴儿期的行业，泡沫或会是常态，长期潜在的市值空间才是衡量其估值的标准。今天的新能源行业，部分热门行业和公司也出现了类似的泡沫现象。但泡沫本身并不是坏事，它会吸引更多资本进入行业，更快推动新能源汽车和新能源发电渗透率的提升。

杨锐文以互联网行业诞生初期举例，在欧美及亚洲多个国家的资本市场也发生过声势浩大的炒作和泡沫。但拉长时间维度来看，正是这场热潮推动了互联网的普及，让线上购物、电子支付、物联网、搜索引擎、社交网络等应用得以改变大众的生活。因此，杨锐文认为具有时代性的革命产业的泡沫化是常态。

对于新能源板块的投资机会，杨锐文分析，新能源板块未来表现或将出现分化，因而更需要潜心深入到该行业中进行研究，寻找机会。而对于普通投资者来说，在新能源经历一波上涨后，或许依托由专业的基金经理管理的主题基金或许是未来投资该板块的较好途径。据了解，由杨锐文拟任基金经理的景顺长城新能源产业股票基金于 2月18日正式发行，该基金聚焦新能源产业链的投资机会，将力争为投资者捕捉新能源板块投资机会。