“中国巴菲特”李录出资43亿元买入银行股 港股银行要起飞了？

2020年上半年，「中国巴菲特」李录的新书《文明、现代化、价值投资与中国》火爆金融圈。

就在近期，这位投资大师李录出手43亿港元建仓邮储银行。

这样的动作，在港股银行股市场分歧较大的当下，无疑是起到了方向性作用。

中国「巴菲特」李录出资43亿元买入银行股

根据港交所的披露：股神巴菲特在中国的「衣钵传人」李录先生，通过他的喜马拉雅基金大约出资43亿港币在港股仓邮储银行10亿股。

具体来说，2020年12月18日，Himalaya Capital Investors， L.P。及Himalaya Capital Management LLC、Li Lu(李录)等相关主体对其进行加仓，变动后持股比例达到5.06%。

就这一加仓「信号」，1月13日，银行股投资者否极泰基金经理董宝珍在其微博中表示，「银行金融有世界级投资机会」，对全球价值投资者的吸引力将会越来越强。同时，他还表示，银行就是下一个「白酒」。

曾给巴菲特「荐股」比亚迪

基于低估值的原因，买入银行地产等金融股的外资机构不少，但值得关注的是，这次出资的是李录。

李录的火，与其给芒格和巴菲特「荐股」并成功不无关系。

早在2002年，李录就买了比亚迪。他对比亚迪的研究非常深入，该公司的锂电池和新能源汽车相关业务，完美契合电子科技与汽车行业的发展，这也给李录带来很大的回报。

李录先向芒格介绍了比亚迪，芒格承认，比亚迪的估值很难看清楚。于是，2008年，芒格拜托中美能源控股公司(Mid American Energy Holdings)董事长索科尔前往中国，为伯克希尔调查比亚迪。索科尔尽调回到美国后，与芒格一同劝说巴菲特加大对比亚迪的投资。

巴菲特投资比亚迪是在2008年，当时买入成本在8港元左右，按照港股251.8元计算，盈利已超30倍，实现13年30倍。

这次买入银行，或是一场「长跑」

从李录的投资理念来看，这次建仓银行股，或是一场价值「长跑」。

为什么?

熟悉金融市场的人都知道，李录是价值投资在中国的践行者，买入公司的时间维度，是以5年甚至是10年维度计算的。

李录曾说，他个人所观察到的、能有用统计数据证明的，真正能够在长时间里面可靠、安全地给投资者带来优秀长期回报的投资理念、投资方法、投资人群只有一个，就是价值投资。

而价值投资最重要的理念有4个：

第一，股票是对公司的部分所有权。投资股票就是投资公司，公司在市场上持续增长的时候，价值本身会被不断地创造。

第二，市场的存在是为我们服务的。不能把市场当作老师，只能把它当作一个可以利用的工具。

第三，投资的本质是对未来进行预测，而预测没法做到100%正确，因此判断时必须预留空间，也就是安全边际，买入价格一定要大大低于公司的内在价值。

第四，投资人通过努力，建立自己的能力圈，对某些公司、某些行业获得超出常人的理解，能够对公司未来做出高出其他人的、更准确的判断。

李录认为，市场本身是所有人的组合，如果一个投资者不能清楚地认知自己在做什么，那么这个市场一定会在某一个时刻把他打倒。这就是为什么市场里面充斥着赚钱的故事，结果却是大家都亏掉了。因为市场本身能够发现你的逻辑，发现你身上几乎所有的问题，你只要不在能力圈里面，那么就一定会在某个时刻被市场整得很惨。

利率走势是银行价值重要催化剂

事实上，对于银行股市场分歧比较大，有人认为历史低点、严重低估、机会好，有人认为前景灰暗，该如何看待这一问题?

富达国际中国区股票投资主管周文群表示，银行是处在历史估值低位的板块。首先，从我个人的角度来说，我觉得是有价值的，所有公司都有他自己存在的意义，否则它就应该不存在了。只要它存在，它就会有内生的价值。

目前，有一些港股地产、银行股在2、3倍的估值水平。从绝对角度上来说，它被严重低估是非常正常的，但不影响其价值。但是，这个价值什么时候会体现?利率的走势是所有资产估值的锚，它可能是非常重要的催化剂，或者是实现低估值板块的变量。