当前热议!LPR下调积极影响多 百万房贷25年省1.68万元

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■张炜

6月20日，央行授权全国银行间同业拆借中心公布了新一期贷款市场报价利率（LPR）。其中，1年期LPR为3.55%，5年期以上LPR为4.2%，均较上月下降10个基点。这是LPR2022年8月以来首次调整。

在6月MLF操作利率下调后，市场普遍预期当月两个品种的LPR报价跟进下调。东方金诚首席宏观分析师王青在接受采访时表示，本次LPR报价下调的宏观背景是二季度以来经济修复动力稳中偏弱，楼市再度出现转弱势头，需要宏观政策适度加大逆周期调节力度。6月LPR报价下调将带动银行贷款利率更大幅度下行，进而激发实体经济融资需求，提振投资和消费动能，助力房地产行业尽快实现软着陆。

重庆理工大学经济金融学院教授姜松在接受采访时表示，LPR利率下调对经济增长产生四个方面的积极影响：在供给端，LPR利率下降意味着资金使用成本的降低，将有效释放流动性，减缓实体经济资金利用成本，提升生产主体的生产规模与投资积极性，带动产能增加和经济增长。在需求端，LPR利率下降将稳定居民消费预期，提振消费信心与消费意愿，增强消费“这驾马车”对经济增长带动作用。在政策端，LPR利率下调意味着适度宽松的政策大环境与调控基调，将形成政策性利好，为经济增长创造良好外部环境。在市场端，LPR利率是引导市场形成“实际利率”的重要标尺和定价基准，LPR利率下调将为市场各类利率、汇率以及资产价格变动提供重要指向性参考，利于形成“新稳态”与结构性动能，激发经济增长新活力。

“LPR下调将进一步推动市场利率下行，能够有效推动消费贷款利率继续下行，降低负债压力以满足居民短期资金需求，刺激消费加快修复。”植信投资研究院高级研究员王运金在接受采访时说，相比去年8月的非对称调降（1年期LPR降5个基点，5年期以上LPR降15个基点），此次LPR短期利率降幅相对更大，说明银行短期资金成本有了一定改善，同时当前宏观政策着力推动消费恢复对短期利率下行有较大的需求。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华在接受采访时称，LPR利率调降利好企业与房地产市场。5年期以上LPR利率下调，降低首套、刚需购房贷款成本，提振楼市需求。同时，有助于降低二套房月供利息支出。对近期购房者来说，此次LPR下调意味着享受10个基点的利率优惠。初步计算，100万元的房贷、25年期等额本息还款，每月按揭将可减少56元，25年最多可以省下1.68万元利息支出。

植信投资研究院资深研究员马泓在接受采访时称，二季度楼市复苏的节奏有所放缓，为了更好地满足刚性和改善性需求的释放，LPR利率的下调有助于推动新购房者的贷款利率进一步走低，也有助于居民存量房贷成本的小幅降低，促进住房和其他消费领域的提升。据他介绍，去年8月LPR调整以来房贷市场利率普遍下降，首套房贷平均利率累计下调40个基点，二套房平均利率累计下调20个基点。

马泓预计，下半年房贷市场利率仍有下行的空间。考虑到大部分城市的房贷利率已降至历史最低水平，符合条件的城市可能会调降房贷首付比例、放松公积金的贷款门槛，鼓励改善性需求加快置换，有条件的城市将减少或取消限制性购房政策。

王青称，在物价水平持续温和的背景下，若需要进一步加大逆周期调节力度，未来政策性降息还有空间。下半年，1年期LPR报价存在跟进下调的可能。即使下半年政策利率保持稳定，预计5年期以上LPR报价也有可能单独下调，主要目标是进一步引导居民房贷利率下行，推动房地产行业尽快实现软着陆。

周茂华也认为，国内通胀温和可控，国际收支保持基本平衡，央行政策空间足，同时，银行资产质量和盈利整体保持良好，LPR仍有调降空间。

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