苏宁易购走出疲态迎来转机 一季度实现盈利

“五一”假期已过，零售行业内就传出关于江苏省国资、南京市国资与苏宁签署组建新零售发展基金框架协议的消息。此项新零售发展基金由江苏省与南京市国资、苏宁、社会资本共同出资，总规模200亿元。

疲态略显改善站稳脚跟迎拐点

而在“五一”前夕，苏宁易购披露了2021年一季度的财报。财报显示，公司2021年一季度实现营业收入540亿元;归母净利润为4.56亿元，成功实现盈利。苏宁易购的经营性现金流也在改善。财报显示，公司2021年一季度经营性现金流净额延续2020年第四季度的向好趋势。在极为特殊的2020年，公司有两个季度实现了正向经营性现金流，其中2020第二季度及2020年第四季度的经营性现金流净额分别为41.29亿元和8.07亿元，反映出公司整体的经营状况已经迎来拐点。

报告中“零售云”扩张全面提速，成为了最亮眼的业绩增长之一。数据显示，第一季度零售云新开店面584家，销售规模同比增长69%。

苏宁易购的经营性现金流大幅改善与公司严格控制各项投入、加强资金运营效率密切相关。通过实施卓有成效的降本增效举措，苏宁易购的成本及费用得到有效控制。进入2021年，公司继续降本增效。财报显示，2021年一季度，苏宁易购的销售费用为62.8亿元，较去年的71.3亿元同比下降11.8%;营业成本也从去年同期的487亿元下降到462亿元，同比下降5.1%;最终使得公司营业利润大幅度改善，同比增长156.56%。

资料显示，组建新零售发展基金是为支持苏宁调整优化结构、盘活优质资产，实现转型发展。基金将以“市场化、法治化”为原则，在保障投资风险前提下，采取投资苏宁优质资产与优质业务等方式，进一步发挥苏宁现代商贸流通龙头企业的示范带动作用，实现国资、民资资源互补、合作共赢，促进现代商贸流通体系持续快速发展。

实际上，年初在风口浪尖上的苏宁也曾得到深圳市国资委的支援。苏宁易购曾经在2月28日公告披露，深圳市国资委旗下的深国际、鲲鹏资本拟按6.92元/股，分别收购苏宁易购7.45亿股、13.97亿股，交易总价148.17亿元。

线下零售渠道大刀阔斧地收购扩张，无疑大大增加了苏宁的资金压力，在短期之内陷入到短期战略亏损的境况之中。而此时苏宁先后得到深圳国资、江苏国资在资本上的驰援，凭借着国资强大的资本实力，与苏宁这家领军民企共同承担这份重量。

家电以旧换新促订单翻倍增长

作为苏宁易购2017年启动的“零售云”项目，针对县镇市场重点打造的一个智慧零售平台，为县镇市场门店提供供应链、运营、技术、物流、金融等资源，同时也在苏宁易购推动渠道下沉的过程中起到了关键作用。云网万店独立发展战略已经确立，该业务更有望实现独立分拆上市。苏宁易购在财报中提到，公司对线上业务进行整合并引入战略投资，计划加大员工股权激励，探讨独立上市。可以预见的是，随着云网万店战略引资的完成，上市公司对云网万店持股比例将逐步下降，并入的亏损会逐步减少，这也会进一步改善苏宁易购的财务报表。

眼下，中国家电市场正在迎来换新潮，《五一家电换新趋势白皮书》显示，一季度国内家电市场规模达1903亿元，同比增长47%。苏宁易购发布的《五一消费大数据》显示，苏宁易购线下门店客流同比增长212%，线上也非常强劲，以旧换新的成绩更是喜人，订单量同比增长150%。可以预见，苏宁易购将受益于中国家电市场的换新潮以及下沉市场的巨大发展潜力。5月10日，由广东省商务厅指导，苏宁易购主办的“乐享消费美好生活”广东苏宁2021以旧换新促消费活动举办。

而且，《2021中国家电“以旧换新”年度调研报告》显示，仅2020年，约有1.6亿台家电达到了安全使用年限。2021年初，商务部等12部门联合印发《关于提振大宗消费重点消费促进释放农村消费潜力若干措施的通知》，再次强调淘汰旧家电，推动普及绿色智能、环保家电的问题。不难看出，家电“以旧换新”除了能实现经济内循环，促进经济发展，还是响应国家节能减排的重要举措。

而在刚刚过去的“五一”长假中，苏宁零售云板块各项数据均有爆发式增长：零售云门店新增222家，其中新赛道家居店有20店同开;县镇、农村市场家电订单同比增长2倍以上。

国资青睐稳扎稳打

对于苏宁易购而言，全场景智慧零售一直作为公司聚焦的目标，并将其打造成为核心的竞争力所在。

在渠道建设方面，对于家电卖场起家的苏宁，一路发展到如今覆盖线上线下全场景的零售巨头，线下渠道始终是其重要的先天优势。同时，随着近年来苏宁在电商业务版图的高速发展，形成完整的线上线下业态族群，并衍生出诸如如智慧物流、智慧供应链、智慧管理完善的配套服务体系，打通场景逻辑，使各个渠道成为相互联系的全场景智慧零售矩阵。

而为了巩固线下渠道这一优势，苏宁易购在投入上也丝毫不吝啬。2018年，苏宁收购迪亚天天中国100%股权，有超过300家门店转化为苏宁小店，为苏宁切入社区商业按下了加速键。2019年，苏宁易购又先后斥资27亿元收购万达百货、斥资48亿元收购家乐福中国，标志着苏宁的“全场景零售”的布局基本完成。与传统的便利店加盟模式相比，苏宁小店的自营快消供应链，尤其在接入家乐福后，在商品丰富度有了全面的提升，价格上也在社区市场具备一定的竞争优势。

线下门店的扩张，不仅充实了苏宁的零售体系，还有与之配套的仓储物流体系。苏宁物流仓储模式已覆盖大件、小件、冷链、跨境、社区等多种类型，线下末端服务网点超过2.6万个，在全国95%以上的区域可以实现配速服务。

国资的驰援，不仅是对于苏宁雪中送炭，同时通过投资，也将苏宁易购的优势开放赋能，在更大的舞台上得以运用。根据年初苏宁正式接受深圳国资投资公告显示，深圳国资入股后，苏宁易购将在深圳设立华南地区总部，充分依托产业投资人的本地资源优势，全面提升公司在华南地区尤其是在大湾区的经营能力及企业品牌知名度，有效提升市场占有率。

苏宁董事长张近东在苏宁30周年庆上讲到，企业小了是个人的，大了就是国家的。苏宁的每一步发展都要服务于社会需要和国家政策。或许此次苏宁再度引入根基深厚的江苏国资，既是对自身发展定位的调整，也是一个强有力的补强手段，并且为整个行业的发展方向，做了一个大胆的示范。(姜虹)