美PCE高于市场预期，金价震荡下行再度收跌

行情回顾：

国际黄金周五(2月24日)再度收跌，开盘价1823.37美元/盎司，最高价1827.62美元/盎司，最低价1808.78美元/盎司，收盘价1810.48美元/盎司。

【资料图】

消息面：

周五公布的美国1月个人支出月率录得1.8%，高于市场预期1.3%，前值为-0.2%；美国1月核心PCE物价指数月率录得0.6%，高于市场预期0.4%，前值为0.3%。美国1月核心PCE物价指数年率录得4.7%，高于市场预期4.3%，前值为4.4%。

评论称，美国1月消费者支出大幅反弹，收入增长强劲，同时通胀加速，这可能加剧金融市场对美联储可能在整个夏季继续加息的担忧。周五公布的数据显示，占美国经济活动三分之二以上的消费者支出上月跃升1.8%。12月份的数据被上修，显示支出下降0.1%，而不是之前报告的下降0.2%。支出可能受到8.7%的生活成本调整的推动，这是自1981年以来的最大增幅。消费者支出强劲，加上劳动力市场有弹性，表明经济远未衰退。穆迪认为，美国经济将经历缓慢增长，增长将接近停滞，但绝不会出现衰退。

美联储官员美斯特表示，新的通胀数据证实了美联储未来更多加息的理由。美联储需要保持加息，将基金利率提高到5%以上，并保持一段时间，直到通胀趋势下降。美联储需要更多的紧缩措施才能使通胀率回到2%。“只关注加息25个基点还是50个基点”的看法会影响大局判断。对通胀和经济的看法不会因最新数据而改变。目前无法透露3月份美联储所需的加息规模。

美联储官员柯林斯表示，通货膨胀仍然过高，最近的数据，包括几个强劲的劳动力市场指标，以及高于预期的零售销售和生产者价格通胀，都表明美联储目前做的还不够。预计利率将会达到足够高的水平。应对过高通胀需要美联储进一步加息，未来有可能维持利率长期不变。

美联储官员布拉德表示，市场预计通货膨胀将在未来几个季度或者几年内得到控制。美国目前的情况可能属于“可信的”通胀回落，这种情况不会产生很大的产出成本。如果疫情后的制度转变执行得好，美国经济实现软着陆是可行的。

IMF总裁格奥尔基耶娃表示，没有看到通胀快速下降。各国央行需要“坚持下去”。

华尔街经济学家分析称，美联储可能需要将利率提高至6.5%以遏制通胀，该研究尖锐批评了美联储最初对物价上涨反应缓慢的做法。同时认为美联储仍然对经济前景过于乐观，他们将需要给经济带来一些痛苦，以控制物价。这份55页的学术研究对美联储实现软着陆的能力提出了质疑，同时不认为美联储可以在2025年底之前，将通胀恢复到2%的目标，并保证不会出现轻度衰退。研究中的计算机模型显示，利率将在2023年下半年达到5.6%或6%，甚至是6.5%的峰值。

欧元区：

欧洲央行行长拉加德表示，完全有理由相信欧洲央行将在3月份加息50个基点。

摩根士丹利分析称，德国2月份IFO商业景气指数上升至91.1，与市场普遍预期一致，其构成好坏参半，预期指数进一步正常化，但现况指数连续第二个月恶化，与本周公布的更为正面的德国PMI形成对比，并证实了我们的观点，即德国2023年第一季度的GDP可能会萎缩，主要是因为家庭实际支付的能源费用增加可能会拖累年初的消费。德国2月IFO商业预期指数有所改善，但这主要反映了在2022年3月至9月期间大幅下降后的反弹。因此，现况指数与预期指数之间的差距正在缩小。然而，我们认为，在冬季供应面中断的担忧消退后，这种预期的正常化并不意味着未来几个月GDP增长的强烈信号。反而是现况指数连续两个月恶化且低于100的长期平均水平确认了德国经济疲软。

据CME“美联储观察”：美联储3月加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为73.0%，加息50个基点至5.00%-5.25%区间的概率为27.0%；到5月累计加息50个基点的概率为69.3%，累计加息75个基点至5.25%-5.50%区间的概率为29.3%，累计加息100个基点至5.50%-5.75%区间的概率为1.4%。

今日重点关注：

18:00 欧元区2月工业及经济景气指数

18:00 欧元区2月消费者信心指数终值

21:30 加拿大第四季度经常帐

21:30 美国1月耐用品订单月率

23:00 美国1月成屋签约销售指数月率

23:30 美国2月达拉斯联储商业活动指数

23:30 美联储理事杰斐逊发表讲话

技术面：

国际黄金周五震荡收跌，周五压盘时段金价小幅反弹最高上探1827一线后震荡走低，进入下午盘金价逐步企稳于短线1819-1824整理区间，美盘初期金价扩大跌幅企稳于1815-1817整理区间，随着美经济数据公布金价扩大跌幅最低下探1808一线后维持短线1808-1814区间整理。日线录得阴线，连续四个交易日录得小幅阴线，短期金价逐步走低加剧日线移动平均线向下交叉排列形态，维持阶段性偏空指引参考。小时线显示，短线低位整理周期延长短期报价再度企稳于日线10日均线支撑位价格上方，小时线5日均线与10日均形成向上交叉粘合再度企稳于技术指标支撑压力位价格区间，短线反弹或仍面临较为密集技术指标压力位影响。日内谨慎维持偏区间操作思路。

日内操作区间：

多单：

激进1807一线参与，止损3-5个点，获利目标1812上方

稳健1798一线参与，止损3-5个点，获利目标1803上方

空单：

激进1819一线参与，止损3-5个点，获利目标1814下方

稳健1825一线参与，止损3-5个点，获利目标1820下方

美PCE高于市场预期，金价震荡下行再度收跌，日内谨慎维持偏区间操作思路。

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