当前动态:产业格局生变,有些价格已“腰斩”!期现交易者怎么办?
2022年,对产业期现交易者和贸易商来说是十分困难的一年。高通胀、疫情、地缘冲突和美联储加息等事件持续冲击着全球政治及经济,也对各产业市场产生较大影响。2023年,仍是一个充满挑战与机遇的宏观大年,产业期现交易者们将重振信心再出发。专注于产业自身研究,适应市场新变化,提高对宏观驱动与估值的认知,提升期现交易与服务的本领,与上下游共赢发展,共创价值。
只有真正深入产业才能对抗市场波动
(资料图)
“作为塑化产业从业者,身处其中,倍感艰难。”浙江明日控股集团股份有限公司副总经理邵世萍表示,回到塑料层面,产业格局也在持续变化。
“近三年,有千万吨级别的新产能陆续投入市场,上游产能大跃进的同时利润也被持续压缩,负利润下上游考核严格,开单倒挂严重,更多通过非市场化手段来提升自身效益,把效益压力转嫁,中游分销利润持续压缩,贸易商分销负利润已是产业的常态。”邵世萍称。
令邵世萍感受较深的期现交易是在2022年3月后,俄乌冲突加剧了能源紧缺的恐慌和价格波动。
“原油价格出现爆涨,PE价格也随之大涨。但高企的价格挤占了中下游工业企业的利润,众多实体企业经营都出现了困难。在跟随原油价格大涨后,PE价格又出现了快速下跌。”邵世萍表示,这也给期现交易者带来一个启示:还是要关注产业,服务实体,只有真正深入产业才有可能去对抗宏观波动。
“在兔年,我们还是定位为塑料产业的服务商,希望通过分销、期现结合和贸易更好地服务上下游实体企业。在产能过剩的困难时期,需要与上下游携手一起共度难关。同时,我们希望进行更深入的产业研究,对塑料的各个细分品种进行细致分析,更加专注于塑料非标品期现交易。”邵世萍称。
适应市场新变化,提高对宏观驱动与估值的认知
2022年的PVC经历了7个月40%左右跌幅,相较前一年最高点已经“腰斩”,这也是该品种自上市以来几乎没有遇到过的巨大行情。
据浙江中菁实业有限公司总经理助理叶辰介绍,这波行情的驱动来自上海解封后需求复苏的预期和当时现实消费未能回补的预期落空。
“经历了上海几个月的疫情封控,2022年5月下旬的PVC库存超过了往年正常水平30万吨以上,供需压力已经积累到了极值状态,但当时市场又对于6月上海解封以后需求的回补有着极好预期。可现实却是PVC产业链库存持续大幅增加,PVC价格下跌后伴随下游持货意愿的增加成交开始放量,但基差始终无法走强。”叶辰称,6月下旬开始,供需情况变得更加糟糕。随着物流问题解决,美国开始对亚洲投放增加,国内核销工厂也不断接到报盘,内外盘开始了共振下跌,国内PVC出口窗口出现了阶段性关闭的情况。
PVC的矛盾最终演绎至需要压减国产供应来解决当下高库存问题的路径。这段行情对于产业链原有估值体系产生了极大的颠覆,让市场看到了氯碱双盈到以碱补氯格局变化,也让期现交易参与者发生了从前期仅关注PVC单一利润到跟踪氯碱综合利润的认知转变。
“复盘PVC期现业务具体的参与过程,2022年的交易难度还是比较大的。”叶辰直言。
“有别于往年下半年的高波动,今年PVC的基差波动较小,但现实和预期的来回摆动,基差和库存的表现出现了阶段性的劈叉,驱动更多的在于宏观预期的方向而非完全基本面。”叶辰称,除此以外,疫情变化和地产周期也对于需求产生了实质性的影响,使得现货周转速度下滑较快,汽运、海运、铁运的不稳定,也增加了额外的物流费用,导致现货持有成本大大增加。
在叶辰看来,PVC常态贸易和期现业务的胜率在变化的市场中较难持续保持较高水平,基差交易的盈亏比在基差波动下和市场参与度的提升之后下滑较快,且现货方面的磨损较难控制。
送“虎”迎“兔”,对于2023年叶辰还是充满期待的。“经历过快速变化的市场,我们这样的产业和衍生品两个市场的参与者也不断地去适应变化、迭代框架、提升综合服务能力,提高对于宏观驱动和估值的认知权重。”叶辰表示,同时作为氯碱产业中的一环,也希望在2023年能看到行业向着更健康、良性的方向持续发展。
期现交易充满挑战,提升本领更好服务实体
回顾2022年,俄乌战争等地缘政治的持续和疫情的不断反复,使得在PTA在其成本和需求两端都收到了不小的影响,绝对价格和基差波动巨大。
“上半年,2月份俄乌战争爆发,油价快速上涨,布伦特原油价格上涨140美元/桶附近,一路走高的成本甚至导致PTA加工费一路走低至负数。5月后,由于美国对调油料的需求带动美亚芳烃价差扩大出现套利窗口,使得PTA原料PX供应紧张,PX价格持续上涨,PTA现货价格最高涨至7700元/吨。随后美联储加息落地,化工集体大幅下降。可以看到,上半年特别是6月、7月的时候,PTA的现货价格急上急下,这使得无论是PTA工厂、聚酯工厂和期现的交易都充满挑战。”永安资本芳烃事业部期现负责人费洋表示。
下半年,由于PX的短缺导致PTA装置负荷装置被迫停产检修,PTA持续去库,而后又因为连续的台风和北方突发的寒潮导致PTA发货运输受限,PTA港口和聚酯工厂库存低迷,有些聚酯工厂甚至面临断料的风险,PTA对着TA301的基差最高达1000元/吨。
“我们聚酯工厂长约客户当时也面临着原料短缺的问题,为了保证给工厂稳定供应PTA原料,我们通过盘面接仓单来为聚酯工厂提供原料,即满足聚酯工厂生产对PTA的需求,同时也调动库存的流动性。”费洋表示,新的一年,我们要更好地利用好盘面和现货的关系,利用盘面交割和工厂需求相结合,更好地服务实体客户,稳定其生产。
受原料PTA的影响,短纤2022年上半年从6000元/吨涨至8000元/吨附近。6月端午节后,随PTA受芳烃调油影响,短纤一度从8000元/吨涨至9200元/吨附近。
“短时间里,短纤走出了千点行情。”令费洋印象最深刻的一次交易是在端午节前。
据介绍,当时永安资本为一个下游实体客户做了短纤的后点价(延期点价),端午节后,短纤价格就不断暴涨,下游客户也每天询问芳烃调油进展。
“短短几天,短纤就大涨千点,最后差50点就到要我们合同要求追保的点位,随着芳烃调油的结束,短纤也跌至8000元/吨附近,客户最终在这个价位进行点价。”费洋表示,客户也表示那几天心有余悸,也十分感谢我们客观的分析,展现出较客观的市场情况。“希望新的一年,通过提高自身本领,我们能够更好地服务下游实体客户。”费洋如是说。
相关阅读
-
当前动态:产业格局生变,有些价格已“腰...
2022年,对产业期现交易者和贸易商来说是十分困难的一年。高通胀、... -
股票分红是怎么回事?股票分红什么时候...
股票分红是怎么回事?股票分红什么时候到账?小编搜集整理了相关资料... -
玻璃纯碱每周复盘(1月20日):玻璃纯碱...
玻璃本周玻璃现货市场价格波动不大,交投氛围清淡。截至20230119,... -
天天热门:实现全方位、高水平、深层次产...
编者按十五年来,我国黄金期货市场经历了从无到有、从小到大、由弱... -
红枣中期下行压力仍存
每年的元旦、春节假期前后是红枣的备货和消费高峰期,为了解市场实... -
融资融券余额多好还是少好?融资融券余...
融资融券余额多好还是少好?融资融券余额大增说明什么?小编搜集整理...
精彩放送
-
红楼梦孙绍祖的结局是什么?红楼梦小红...
红楼梦孙绍祖的结局是什么?红楼梦小红和贾芸结局在一起没?小编搜集... -
智取威虎山小栓子的结局是什么?智取威...
智取威虎山小栓子的结局是什么?苏翊鸣演过的角色有哪些?智取威虎山... -
当前动态:产业格局生变,有些价格已“腰...
2022年,对产业期现交易者和贸易商来说是十分困难的一年。高通胀、... -
世界新动态:中经评论:期待电影市场春...
今年春节档,电影市场迎来“开门红”。灯塔专业版数据显示,截至1月... -
实时焦点:国家移民管理局:加快推进现代...
新华社北京1月28日电(记者任沁沁)记者从28日举行的全国移民管理工... -
焦点访谈:热“雪”沸腾喜迎春
央视网消息(焦点访谈):春节假期刚刚结束,无论是在家过年还是外... -
焦点播报:我国推动大型易地扶贫搬迁安置...
新华社北京1月28日电记者28日了解到,国家发展改革委等19个部门近日... -
全球热点评!春节假期快递揽投量超7亿件...
人民日报北京1月28日电(记者李心萍)国家邮政局监测数据显示:今年... -
【环球聚看点】心血管病患者感染后应坚...
冬春季天气较冷,如果经常劳累、激动、饱餐,心脏病、高血压等心血... -
世界热资讯!火爆的兼职:上门喂宠火了...
春节期间,当大部分的人都还在陪伴家人,享受轻松快乐的时光时,有... -
农业农村部:今年春节“菜篮子”产品量...
据农业农村部监测调度,今年春节期间全国“菜篮子”重点产品市场供... -
今日热闻!稳就业是巩固脱贫攻坚成果关键
近日,来自国家乡村振兴局的数据显示,2022年,全国脱贫劳动力务工... -
焦点热文:消费观察:过年返乡消费带动...
1月28日,支付宝发布2023年春节消费观察,作为中国最重要的传统节日... -
热点评!第五十三章 差距
第五十三章我居然,被一个比自己还弱的人类炸掉了一只眼睛?!变异... -
关注:新华全媒+|全球各地庆新春
世界各地点亮“中国红”,分享欢乐喜庆的节日气氛,感受中国的多彩... -
焦点短讯!陈阿牛:黄金23多33平;周一...
你这辈子最爱的人就是上辈子最爱你的人遇见是因为有债要还离开是因... -
【播资讯】【地评线】紫金e评:超3亿!...
1月27日晚间,文化和旅游部发布春节假期旅游数据。数据显示,今年春... -
世界通讯!王导:昨日黄金空单两连胜,...
昨日依托1933一线压力位连续放空黄金两次统统获利交易要善于从细节... -
每日时讯!头狼:黄金周一开盘1928直接多
周一黄金开盘直接干多目前俄罗斯跟乌克兰有升级的局势同时欧洲和美... -
(新春见闻)在闽台企春节生产“不打烊”
中新社福州1月27日电题:在闽台企春节生产“不打烊”中新社记者龙敏... -
(新春见闻)台湾青年的团圆春节:盼两...
中新社北京1月28日电题:台湾青年的团圆春节:盼两岸交流更顺畅中新... -
2023杭州滨江区春季什么时候开学
2023杭州滨江区春季什么时候开学2022学年第二学期学生报到注册时间... -
环球热推荐:三军重要武器装备盘点 中...
央视网消息:新春伊始,中国军队蓄力待发。新的一年中国军队会有怎... -
热点聚焦:春节假期海南离岛免税销售额...
新华社海口1月28日电(记者吴茂辉)今年春节假期,海南离岛免税消费... -
春节假期全国揽投快递包裹量超7亿件 较...
新华社北京1月28日电(记者戴小河)国家邮政局监测数据显示,1月21... -
环球微头条丨故宫博物院2月1日对教师和...
记者1月28日从故宫博物院获悉,2023年2月1日(周三),故宫博物院对... -
天天最资讯丨第13个国家医学中心——国...
央视网消息:国家骨科医学中心今天(1月28日)挂牌成立,这是自2017... -
九年攻坚 滇藏铁路哈巴雪山隧道进入“...
央视网消息:云南丽江至香格里拉铁路重点工程哈巴雪山隧道,是滇藏... -
天天日报丨多地铁路公路迎来返程客流高峰
央视网消息:昨天(1月27日)是春节假期的最后一天,探亲、务工、商... -
全球快报:海拔6000米!这段冰川巡逻路他...
西藏军区“高原戍边模范营”某驻勤点,坐落在喜马拉雅山脉中平均气... -
信用卡没收到账单逾期还款怎么办?信用...
信用卡没收到账单逾期还款怎么办?信用卡还不上有什么后果?小编搜集... -
信用卡逾期4万怎么办?信用卡逾期多久会...
信用卡逾期4万怎么办?信用卡逾期多久会给家人打电话?小编搜集整理了... -
国家移民管理局:春节期间日均41万人次...
央视网消息:据国家移民管理局微信公众号消息,春节期间(1月21日至... -
信用卡逾期卡被冻结了怎么办?逾期罚息...
信用卡逾期卡被冻结了怎么办?逾期罚息可以减免吗?小编搜集整理了相... -
实时焦点:2023年中国电影春节档观众满...
最新出炉的中国电影观众满意度调查2023年春节档调查结果显示,春节... -
实时焦点:儿童“阳康”后应该注意这些事儿
最近,不少儿童感染新冠病毒后,陆续进入“阳康”状态。家长们在开... -
热点!各地医疗队伍加强重点人群帮扶 ...
央视网消息:为适应疫情防控新形势,春节假期,各地的医疗队伍加强... -
全球新动态:温暖!多地包车包机包列 ...
昨天(27日)是正月初六,在一些劳务输出大省,务工人员开始返程。... -
全球要闻:冷空气又来, 会更冷吗?来...
1月28日天气28日是兔年的第一个工作日大家将在晴冷的天气中开工具体... -
开工有我,劳保会2023整装出发正当时!
穿越寒冬,守候希望再起航时,便是征程温馨提示春节假期已余额不足是... -
天天视点!电影市场人气旺、旅游及住宿...
今天(28日)是节后上班第一天,这个春节假期国内消费市场可以用火... -
热议:数字技术赋能农业 团圆饭的味道...
央视网消息:农业农村部发布的数据显示,预计今年1月份全国蔬菜产量... -
世界讯息:权威快报丨我国2023年春节档...
国家电影局1月28日发布数据我国2023年春节档票房达67 58亿元取得影... -
今日热文:各地医疗队伍加强重点人群帮...
央视网消息:为适应疫情防控新形势,春节假期,各地的医疗队伍加强... -
每日报道:出现节后综合征,这些方法让...
节后综合征指的是人们由假期的放松状态突然进入工作的紧张状态时,... -
全球速读:国际机构:中国财政空间充足...
(央视财经《经济信息联播》)多家国际机构与投行的专家认为,中国... -
焦点精选!星空有约丨新年首次水星西大...
新华社天津1月28日电(记者周润健)2023年首次水星大距即将上演。天... -
春节假期 全国消费相关行业销售收入同...
央视网消息:这个春节假期国内消费市场可以用火热来形容。今天(1月... -
【天天热闻】传统融合时尚 老商圈激活...
央视网消息:春节假期,全国多地重点商圈迎来大量客流。传统融合时... -
快资讯:活力足暖意浓 春节消费提质升级
央视网消息:春节假期,各地线下消费加快恢复,线上消费保持旺盛势... -
大年初七,开工大吉!
今天,大年初七传说是人类的诞辰日即人的生日民间把这天叫做“人日... -
孙佳山:春节档见证中国电影历史性时刻
兔年伊始,全国人民沉浸在浓厚的春节节日氛围之际,由《满江红》《... -
“守艺·匠心”成都优秀传统文化艺术...
由中共成都市委宣传部、成都市文化广电旅游局、成都市三城三都办主... -
微资讯!17.4亿!天津春节消费市场盆满...
记者从市商务局获悉,春节期间,本市促销活动丰富多彩,居民消费热... -
每日报道:“中国经济将成为世界经济增...
(央视财经《经济信息联播》)联合国、世界银行等机构近日纷纷发布... -
千万规模高校毕业生再袭,中国能否顶住...
中新社北京1月27日电题:千万规模高校毕业生再袭,中国能否顶住就业... -
环球快看:“烟花热”背后的产业之变
“烟花热”背后的产业之变---来自“中国花炮之乡”湖南浏阳的一线观... -
报之以琼琚拼音是什么?报之以琼琚出自...
报之以琼琚拼音是什么?报之以琼琚出自哪里?小编搜集整理了相关资料... -
正月不剪头发的原因是什么?正月什么时...
正月不剪头发的原因是什么?正月什么时候可以剪头发?小编搜集整理了... -
什么样的人适合野生眉?自然眉和野生眉...
什么样的人适合野生眉?自然眉和野生眉的区别是什么?小编搜集整理了... -
倚天屠龙记张三丰的结局是什么?张三丰...
倚天屠龙记张三丰的结局是什么?张三丰本名叫什么?倚天屠龙记小昭的... -
庆余年太后的结局是什么?庆余年庆帝杀...
庆余年太后的结局是什么?庆余年庆帝杀了长公主没?小编搜集整理了相... -
银河奥特曼的儿子叫什么名字? 银河厉...
银河奥特曼的儿子叫什么名字? 银河厉害还是迪迦厉害?小编搜集整理... -
最初的相遇最后的别离结局是什么?最初...
最初的相遇最后的别离结局是什么?主演都有谁?讲了什么故事?一起来看... -
雪豹坚强岁月大结局竹下俊死了吗?周卫...
雪豹坚强岁月大结局竹下俊死了吗?周卫国最后和谁在一起?小编搜集整... -
相爱十年大结局肖然死了吗?相爱十年肖...
相爱十年大结局肖然死了吗?相爱十年肖然去酒吧是哪一集?小编搜集整... -
雪中悍刀行吴南北和李东西在一起没?雪...
雪中悍刀行吴南北和李东西在一起没?雪中悍刀行是庆余年第二部吗?一... -
焦点热门:新华全媒+丨冲!工程动起来,...
新华社上海1月27日电(记者周琳杨有宗)上海机场联络线盾构作业有序... -
传承红色基因 弘扬传统文化
“各位观众,新年好,欢迎来到南昌八一起义纪念馆参观,我是少年团... -
天天热点评!成功预测2022年黄金均价!...
24K99讯MKSPAMP金属策略主管NickyShiels成功赢得LMBA的2022年黄金预... -
实时:安心过年有“医”靠
【红红火火闹新春】本报呼和浩特1月27日电(记者高平、王潇通讯员张... -
世界上第一台电脑是谁发明的?世界上第...
1、1946年,在美国宾夕法尼亚大学研制成功世界上第一台程序控制的电... -
天天报道:王杨:黄金1923干多大涨继续收...
黄金今天1920干多大涨美盘1923继续干多黄金大涨收割回落多单三连胜... -
【世界时快讯】王导:黄金空单两连胜,1...
在一片看多声中毅然看空黄金今日放空两连胜早盘1933直接空美盘1930... -
每日时讯!政府带团做后援 跨海赶集拓市场
“抢到啦!”一见面,浙江盛发纺织印染公司业务经理史颖就报上喜讯... -
天天快消息!容祖儿是谁?宋祖儿个人资...
1、人物简介 宋祖儿(涓涓),中国儿童演员,她不但天生丽质,相... -
【新要闻】减肥药有哪些推荐?十大减肥...
1、你好,我是一名健身教练,减肥想要成功,首先要有正确的方法。2... -
实时焦点:青钱柳降糖茶是什么?青钱柳...
1、据医学健康专家分析,青钱柳降糖神茶的确是一种可以有效的治疗糖... -
2025高考是几号?高考时间是统一的吗?
1、现在是6月7-9号去年是6月8日一般都是6月7,8,9三天!今年是6月78... -
全球快资讯:杜康:黄金上涨出现拐点,...
黄金上涨趋势出现�竭拐点出现调整开启下周开始高空1936压力空从4小... -
每日观点:亚丁湾护航展现中国担当
图为中国海军护航编队舰艇正在亚丁湾水域执行护航任务。马玉彬摄在... -
奥达曼寻找宝物任务南部大厅在哪?奥达...
1、寻找宝物接受任务等级:33-48接受任务地点:幽暗城的帕特里克·加... -
全球最新:香椿籽是什么?香椿籽有什么...
1、可清热燥湿,凉血止血,治疗泄泻,遗精,肛裂,痔疮下血,肠蛔虫病等。... -
【世界速看料】此轮大涨只是诱多陷阱?...
TheTechnicalTraders创始人兼首席信息官ChrisVermeulen表示继过去三... -
前沿资讯!跑马是什么意思?跑马怎么解释?
1、跑马是一个仁者见仁智者见智的词汇,在不同的场合下有不同的解释... -
全球即时看!身临“骑”境送温暖
【红红火火闹新春】本报无锡1月27日电(记者苏雁)新春佳节,江苏无... -
rho型血型阳性是什么意思?rho有什么关系?
1、RHO(曲线饱满值),一般情况下:RHO值越小,曲线就越平坦;RHO值越大,... -
世界热点评!生产日期和保质日期的英文...
1、生产日期的英文:Productiondate保质期的英文:expirydatedate读... -
强信心、暖人心、筑同心,五粮液闪耀春...
大国浓香撒贝宁、岳云鹏他们穿的是双开门冰箱吗?今年是又没人通知三... -
继连花清瘟后的又一抗疫中药,一文带你了解
在新冠疫情防控中,连花清瘟的名字大家应该并不陌生,其目前已先后被... -
讯晟国际投资俱乐部各项业务增长数据回落
自21年强势进军亚太市场并一直表现抢眼的讯晟国际投资俱乐部(前身... -
能源市场拉警报,万物启元致力发展新兴...
根据报道,美国柴油市场正在酝酿一场风暴。储量减少、密西西比河干... -
环球资讯:应急管理部:春节假期全国安...
新华社北京1月27日电记者27日从应急管理部获悉,截至当日19时,春节... -
天天视讯!【图刊】年俗中传承浓浓年味记忆
春节期间,全国各地出现了多种多样的年俗活动,从社火、灯会、舞龙... -
今日热文:关于学习的手抄报初中_关于学...
1、我是一个安静的女孩,我是一个爱好广泛的女孩,我是一个聪明的女... -
世界热门:未来一周全国大部地区大气扩散...
据中央气象台网站消息,未来一周,全国大部地区大气扩散条件较好,... -
【全球热闻】2023年春节假期国内旅游出...
1月27日,游客在四川省西昌市建昌古城游览。新华社发(李结义摄)新... -
“新时代,我在中国”新春特辑 | 外国...
策划:钱彤刘加文执行策划:杨定都吕放编辑:秦来玲董小娇邱自立视... -
欣赏一个人的经典句子(通用178句)
欣赏一个人的经典句子通用106句1 学会自己欣赏自己 每天送给自己... -
今日最新!金价美盘前小幅反弹,黄金阻...
基本面周五1月27日当周金价维持小幅震荡走高的态势在下周美联储1月...