玻璃纯碱每周复盘（12月16日）：玻璃纯碱冲高均回落，到顶了？之后又该如何看待？

玻璃

【资料图】

本周玻璃现货市场价格小幅上移，交投氛围尚可。截至20221215，全国浮法玻璃市场价为1568元/吨，较12月8日市场价格上涨0.26%；本周（12月9日-12月15日），周均价1566元/吨，环比跌0.25%，同比下降27.8%。分区域看，华北沙河地区交易价格灵活，出货较前期有所好转，成交尚可。华东市场存在赶工需求，稳价出货为主，产销较好。华中市场价格以稳为主，具备外发优势，成交良好。华南市场下游赶工支撑，价格小幅上行，产销尚可。现货市场产销有所好转，远期地产需求修复预期增强，期价本周整体是震荡上行的态势。

供给端，本周2条产线放水冷修，1条产线复产点火，供应有所下滑。截至2022年12月15日，浮法玻璃行业开工率为78.81%，环比-0.33个百分点。全国浮法玻璃日产量为15.97万吨，环比-0.59%。本周（12月9日-12月15日）全国浮法玻璃产量112.01万吨，环比-0.4%，同比-8.16%。全国浮法玻璃样本企业总库存6899.84万重箱，环比-5.25%，同比+100.41%。折库存天数30.3天，较上期-1.5天。

数据来源：隆众资讯

中国浮法玻璃样本库存周数据对比(20221215)

单位：万重箱

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需求端，截至2022年12月中旬，深加工企业订单天数14.2天，较上期减少0.2天，短期虽有部分地区有赶工需求，但整体看需求仍偏弱。

本周玻璃供给继续收缩，疫情管控逐渐放开，叠加部分市场存在赶工需求，产销有所好转，玻璃表现为去库。春节将近，下游有囤货的预期，之后会陆陆续续开启囤货模式，短期现货市场产销有望维持。

现货市场短期产销有所好转，本来就因玻璃冷修成本昂贵的厂商冷修意愿现在变得更低，另外期货盘面主力已经完成切换，地产政策频出，保交楼信号明确，长期需求修复预期增强，现实端转暖与强预期形成共振，一定程度支撑着盘面，相应的期价走势偏强。但若是继续大幅上行，就要谨防冲高回落的风险。就近期新出的房地产数据来说，地产表需依旧偏弱，工地赶工和冬储补库也不会一直持续，地产需求恢复较慢，玻璃高库存压力一直在，现货市场产销之后可能再次转弱。以后还是要关注保交楼政策下地产需求的恢复情况及玻璃产线冷修情况。

纯碱

纯碱现货市场大稳小动，个别企业小幅上调价格。截止2022年12月15日，轻质纯碱主流市场价格2600-2700元/吨，重质主流市场价格2750-2850元/吨。本周天津碱厂、湖北双环恢复生产，江西晶昊负荷下降，陕西兴化尚未正常，纯碱开工窄幅震荡，整体仍处于高位。企业订单支撑，出货较为顺利，产销基本持平。纯碱现货市场供需两旺，地产需求修复预期增强，纯碱本周整体是震荡上行的态势。

供给端，截止到2022年12月15日，周内纯碱整体开工率90.87%，上周90.67%，环比+0.20个百分点。中国纯碱产量60.71万吨，上周60.58万吨，环比+0.13万吨， 增幅0.22%。中国纯碱厂家总库存28.74万吨，上周28.69万吨，环比+0.05万吨，涨幅0.17%。

数据来源：隆众资讯

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需求端，下游需求表现相对稳定，虽对高价纯碱较抵触，但低库存有补库需求，按需拿货为主。

本周纯碱供给小幅收缩，下游刚需拿货，企业订单表现不错，库存只是小幅增加，供需基本持平。纯碱当下低库存，供给处于高位，下游玻璃产线冷修不多，并且还存在玻璃产线点火复产，整体看下游需求变动不大，供需依旧偏紧，基本面偏强有望维持。

纯碱下游玻璃普遍亏损，当下冷修意愿不强，但若需求迟迟无法修复，那产线冷修也会逐渐增多。现在因为宏观政策不断加码，地产需求恢复预期增加，玻璃厂商现在冷修意愿进一步降低。远期需求有望恢复，短期需求有望维持，给予盘面一定的支撑。但远月纯碱存在投产预期，纯碱在因需求或有修复拉升的同时也会受到供给增加的制约，故短期纯碱有望维持高位，但进一步上攻时需谨防回落的风险。之后还是要关注地产需求恢复的情况、纯碱企业投产情况、浮法玻璃冷修及光伏玻璃投产的情况。

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