您的位置:首页 >资讯 > 财经 >

环球观速讯丨国际铜期货上市满两年 产业参与渐入佳境

2022-11-22 08:55:36    来源:期货日报

2022年11月19日,INE国际铜期货上市满两年。两年来,这位铜期货市场的“新生代”选手逐渐崭露头角,被越来越多的境内外交易者所熟知,企业开始将其纳入套期保值“工具箱”,并尝试将其价格作为铜跨境现货贸易合同的定价基准。国际铜期货服务实体经济的能力得到有效提升。


【资料图】

国际铜期货携手沪铜期货,以“双合约”模式共同服务境内外交易者和产业机构,同时铜期权和标准仓单交易进一步丰富了铜衍生品市场层次,使中国铜工业成为市场化程度最高、适应国际市场变化最快、应对国际市场冲击能力最强的工业行业。

产业持仓规模提升显著

据期货日报记者了解,国际铜期货上市两年来,市场总体运行平稳,业务衔接顺畅,功能逐渐发挥,对境内外铜产业链企业管理价格风险、稳定生产经营、优化全球资源配置起到了积极作用。数据显示,今年1至10月,国际铜期货累计成交477万手,同比增长17%;累计成交金额1.4万亿元,同比增长13%;日均持仓量2万手,同比增长21%。

上市两年来,国际铜期货市场的投资者结构不断优化。一方面,法人客户持仓和交易占比较高。据上期所相关负责人介绍,今年5月,交易所立足国际铜期货运行的实际情况,试点开展“一路铜行”项目,聚焦提升产业客户参与程度,鼓励会员单位更好服务实体企业。项目开展期间,国际铜期货累计持仓量同比增长41%,累计成交量同比增长32%,产业客户持仓规模实现有效提升。另一方面,境外交易者已顺利参与国际铜期货交易、交割、仓单质押的全流程,今年9月QFII/RQFII获批参与国际铜期货交易后,市场投资者结构得到进一步改善。

“服务国际铜期货市场两年来,我们确实感受到一些市场变化。”金瑞期货总经理侯心强告诉记者,一是国际铜期货市场成熟度逐步提升,产业客户参与比例较上市初期有了较大幅度提升。二是国际铜期货在风险管理及资源配置等方面发挥了更加良好的市场功能,这主要体现在实体企业在贸易环节尝试使用国际铜定价,为铜产业注入新的活力。三是国际铜期货与沪铜期货的相关性也有所提升。与2021年相比,2022年国际铜期货与沪铜期货的相关性提升0.67个百分点,有助于市场参与者更好地利用国际铜期货进行套利或者套保。

服务产业能力不断增强

“随着国际铜期货市场的逐步成熟,以及市场功能的进一步发挥,我们向实体企业推广国际铜品种时,已经从初期的以科普品种知识为主逐渐向注重实际应用转变。”侯心强向记者表示。

据他介绍,目前在国际铜期货市场中,产业贸易商参与最多,其次是冶炼和加工企业。而他们参与国际铜期货主要为满足三大需求:一是保值需求,二是套利需求,三是交割需求。

“特别是今年以来,由于沪铜绝对价格与月差结构、沪铜和伦铜的跨市价差波动较为剧烈,客户对国际铜期货的关注度显著提升,利用国际铜期货进行套利和保值均有提升。”

在保值方面,沪铜期货今年下半年月差结构走阔,保值的产业客户在布局空头头寸和移仓时面临损失,而国际铜期货的月差结构相对平稳,客户运用国际铜期货保值的反馈比较积极。

与此同时,今年市场套利方面的需求也有增加。国际铜期货上市以来持仓量提升显著,能够支持检验套利策略有效性的交易、行情数据慢慢积累起来,客户开始增加对国际铜市场套利策略的研究与实践。而且,国际铜期货的人民币计价属性有助于套利客户在规避汇率风险的前提下抓住国内外市场的价差收益。

除此之外,国际铜期货的可交割资源也在不断扩充,给有实际交割需求的客户提供了极大的便利及更多的选择,企业参与国际铜交割也逐渐步入正轨。据了解,今年一季度末,铜陵有色金属集团股份有限公司完成首批3000吨国际铜的交割工作,是国内冶炼厂国际铜单月交割量最大的一次。

铜陵有色金属集团股份有限公司商务部门负责人表示,今年3月以来,随着电铜价格快速走强,公司对市场波动迅速作出反应,通过分析价格走势、综合考量国内外供需情况,预判国内外价差会进一步倒挂,从而作出继续加大出口力度的销售策略。

“为避免海运物流挤兑而错失市场良机,我们果断选择国际铜交割作为常规出口的有效补充。在市场成交并不活跃的情况下,商务部门分步布局套利头寸,实现平均无税价差1100元/吨,为公司的电铜销售开辟了一条新路,并在规避汇率风险的前提下抓住了国内外市场的价差收益。”他说。

值得注意的是,今年6月,国际铜期货和沪铜期货的交割品实现统一,这有助于国际铜期货与沪铜期货在“双合约模式”下更好联动,产业客户对两个市场不同交割品级的顾虑消除了。同时,沪铜期货交割品级的提升也有助于推进国内铜期货、现货两个市场与国际标准接轨,有助于增强国内铜期货的市场影响力。

产业企业参与逐渐深入

国际铜期货上市两年来,产业企业不断深化对这一新工具的认识,从初步参与市场交易与交割,到尝试运用其价格作为境内外贸易定价基准,参与正在逐渐深入。

建发(上海)有限公司有色金属部副经理张玺向记者表示,国际铜期货上市后,公司就一直关注着合约情况,并在去年3月第一次交割前后,开始尝试参与国际铜期货市场交易。“在逐渐熟悉合约规则及参与要求后,我们从去年二季度开始逐步参与仓单的注册和注销,由境外拉货入保税区注册仓单以及买入交割仓单注销后报关进口至境内市场,目前已逐步成为常规操作。”

通过一段时间的实践,张玺认为国际铜期货是一个很好的“桥梁”工具,为企业提供了一个介于LME期铜市场与沪铜期货市场之间的中间地带,能够有效抑制境内外两个市场价差的非理性波动。“我们真实地感受到,这两年来,得益于国际铜期货市场的出现,境内外市场区域供需不平衡的情况正在变少,地区价格差回归更加有效。”

他告诉记者,国际铜期货市场可以更加有效地通过贸易手段改善不同时期、不同市场的供需平衡。特别是在交易所不断完善可交割品牌和仓库认证后,国际铜期货的价格走势基本上可以很好地反映保税区的铜供需情况,为产业企业的价格判断提供了更加可靠和精细化的参考。

“对于一个上市仅两年的品种,我们认为国际铜期货已经打下了一定的产业基础,虽然短时间内在市场规模和应用上还不能与沪铜、LME期铜市场相比,但已经成为一个非常有效的辅助性交易市场,尤其是对于企业跨境业务来说,国际铜期货是一个不错的套保工具。”他认为,未来随着国际铜期货市场规模不断扩大、流动性越来越充足,产业企业大规模采用国际铜期货作为贸易基准定价的前景值得期待。

对于提升国际铜期货产业客户的参与深度和广度,侯心强认为,一方面需要优化投资者交割流程时的体验,由于国际铜期货不含税、保税交割的特殊性,目前企业在实际交割过程中仍需与税务局、外管局、银行做好相关沟通,特别是在卖出交割时还需要提前联系税务局申请零税率税票;另一方面,建议在适当时机对标LME市场延长国际铜期货交易时间。“因为国际铜期货对国内企业来说,能起到一定替代外盘的作用。在产业企业实际应用中,企业希望交易时间能对标LME,以便于更好地与外盘价格形成联动。”

标签: 同比增长

相关阅读

精彩放送

全球热推荐:市场人士:天胶中长线存回落风险

世界简讯:分析人士:债市将重返基本面定价逻辑

人民币外汇期货上市呼声日益高涨

全球新资讯:关注期限利差走平带来的机会

农村医保网上如何缴费?2023年医保开始交了吗?

五大银行是哪几个银行?怎么开通手机银行?

玻璃纯碱每周复盘(11月18日):纯碱去库期价震荡上行,空间还有多大?玻璃去库反而大跌?

PTA 短期箱体运行为主

播报:需求突然飙升!今年全球白银缺口高达1.94亿盎司 创数十年最大缺口

杜康:黄金本周大获全胜,下周继续看涨!

世界头条:银姬小蜡毛球多少钱一株

太奇葩!江苏神羊化纤破产8年后债务又“死而复生”!

創騰投資引领行业潮流,用专业服务大众

多美仕(海宁)新材料有限公司 用时间见证装修品质

实时焦点:许凡美盘金银油11.18简要总结

张良点金:晚间黄金1761加仓空!此前1768空持有!

环球今日报丨原油周评:亚洲疫情反复恶化需求,FED鹰派言论雪上加霜

每日播报!杜康:黄金反弹无力,美盘1765开始做空!

王导:黄金1766空单获利中,报1762

图灵波浪11.18晚-黄金三波调整结束多头或再翻云雨

时讯:头狼:黄金坚定看1750下方,你准备好了?

新消息丨富士z115深度测评?富士z115报价是多少?

郑氏点银:黄金1771阻力是关键,原油82.7阻力是关键

即时:三星9550手机怎么样?三星9550手机详细评测?

【世界时快讯】x200怎么拆机?x200拆机教程?

环球报道:【孤魂黄金】黄金如期延续下探,周尾谨慎对待

全景求是解读背景调查对于HR的招聘工作及企业发展的影响有多大?

天天通讯!主流翻盖手机哪款好?主流翻盖手机排行榜一览?

psv记忆棒有哪些特点?psv记忆棒多少钱?

来电号码归属地显示未知是怎么回事?有哪些原因?

世界新消息丨cf黑屏是什么原因?cf黑屏怎么修复?

苹果手机电话本怎么导入?苹果手机电话本导入的方法?

纪念币怎么预约方法是什么?纪念币怎么防止氧化?

win7和vista有什么区别?win7和vista对比?

天天亮点!WLAN是什么?WLAN的技术标准是什么?

特别提款权是什么意思?特别提款权几年分配一次?

农村医保网上如何缴费?2023年医保开始交了吗?

五大银行是哪几个银行?怎么开通手机银行?

突围世界杯!学三雄极光把营销玩明白

信用卡无意逾期了1次严重吗?信用卡忘了还逾期了怎么办?

信用卡晚点还款被停用怎么办?信用卡因逾期停用怎么恢复?

信用卡逾期可以协商减免违约金吗?信用卡逾期五六年了银行怎么处理?

一千块信用卡逾期三年了怎么办?信用卡逾期一千多严重吗?

网贷逾期忘记平台了怎么查?网贷逾期不还违法吗?

超车时需要按喇叭吗?弯道超车的意思是什么?

汽车不缴购置税可以上牌吗?车辆购置税需要哪些材料?

石墨烯电池冬天耐用吗?锂电池起火原因是什么?

七座车年审是六年免检吗?年审脱审了三四天怎么办?

汽车电瓶冒烟有臭味会不会自燃?电瓶不耐用了怎么修复?

焦点速读:真缺银子了?白银协会称今年短缺量将创下数十年最高记录

玻璃纯碱每周复盘(11月18日):纯碱去库期价震荡上行,空间还有多大?玻璃去库反而大跌?

银姬小蜡球价格是多少钱一棵

【世界报资讯】80-120公分银姬小蜡球价格多少钱

杭州辛合科技有限公司:努力拼搏、勇往直前

杜康:隔夜1758多上涨获利,回落1760继续多!

视点!金价1760待命!技术汇流:黄金看跌情绪增加 “通往1745捷径正在打开”

江子晨:黄金调整持续,美系走弱非美走强,多空趋势即将转换

国际金价下看1740美元

外汇界新一:一份独家报告,你真的拿黄金没办法吗?

口红是什么做的?口红和唇釉的区别有哪些?

散粉有什么用?散粉和定妆粉的区别有哪些?

卷发棒卷发能维持多久?卷发棒可以带上飞机吗?

《墨白》演员表都有谁?《墨白》原著小说叫什么?

萃雅携手《朝阳打歌中心》 点亮每个追梦人的高光时刻!

印度著名制药公司Glenmark推出米诺地尔辅助剂米诺增效产品minoxiboost

你是人间理想原著小说叫什么?《你是人间理想》剧情简介

《山河锦绣》导演是谁?《山河锦绣》演员表都有谁?

高梵对标国际奢品,限量涨价“双管齐下”

焦点报道:智能手机三星gts8600怎么样?三星gts8600手机详细评测?

小米2s手机系统怎么还原?小米2s手机系统的更新步骤?

软格机怎么分类?诺基亚的软格和硬格有什么区别?

htcx920e的性能怎么样?htcx920e有哪些优缺点?

焦点热门:索爱p1多少钱?索爱p1相关测评介绍?

【环球时快讯】怎样升级ios7?升级ios7的具体操作步骤有哪些?

快资讯丨nokia4100万像素手机是哪一款?诺基亚Lumia 1020相关测评介绍?

sonylt29i配置参数是多少?sonylt29i怎么样?

世界聚焦:手机快播怎么用?手机快播的使用方法是怎样的?

环球热讯:海尔电冰箱怎么使用?使用海尔电冰箱有哪些注意事项?

延参法师做客“天空寺”发表第一场元宇宙演讲

中国新能源汽车驶向全球,中诚国达强化科技赋能

集泰股份携绿色密封胶产品亮相高交会,低碳节能再创新高

环球新消息丨易维哲:黄金可能还有调整空间,原油持续走弱。

易极:白银今日回踩20.85区域依旧做多上看21.65

理财新手该如何入门?这份指南请收好!

当前最新:【老夏论金】黄金1768空如期下跌,今天反弹继续做空!

观察:轩锋—黄金调整依旧做多,原油反弹还需空

热点聚焦:易极:黄金1769.50区域空,1759.00区域多

当前消息!11.18—秋末悔城:日K连阴调整,空单博弈成功还需谨慎

世界最新:央行货币政策执行报告:坚持稳字当头、稳中求进

郑糖强势上涨 反弹或难以持续太久

天天热文:头狼:黄金1770承压空,继续看1750下方

PTA 短期箱体运行为主

基金净多持仓升至历史高位!豆类易涨难跌?

看热讯:抢钱俱乐部:黄金如期调整,反弹1770上继续空!

当前速看:系好安全带!大空头:2023年仍将面临艰难之旅 黄金将大跌10%、白银将暴跌17%

焦点资讯:杜康:黄金站稳支撑,早盘1758继续做多!

前沿热点:金瑞期货总经理侯心强:通过提高跨境贸易以国际铜为定价基准的比例,可拓展价...

最新消息:许凡午夜金银油11.17简要总结

体育总局自剑中心&如鱼得水,以抗菌科技,守护冠军健康

环球热点评!李弈善:黄金反弹继续空,原油关注83支撑

天天热点!方华富:黄金回撤调整,美盘1753做多!

环球新资讯:11.17金市健言:黄金1762少量看70/74!纳指11620多了!

当前通讯!杜康:黄金涨势不变,美盘1760继续多!

易极:白银日线20.95区域做多,上看20.65附近

【天天热闻】陈阿牛:黄金69-70做空;晚间继续做空

看点:图灵波浪11.17晚-原油震荡下行渐入尾声

图灵波浪11.17晚-白银临近关键支撑多头有望再起

全球热推荐:何小冰:黄金1773分界切换区间,原油破低加速 11.17