失去第一大客户 金时科技业绩或将再度“变脸

4月12日，金时科技发布的2020年年报显示，公司营业收入和净利润均实现小幅增长。但金融投资报记者注意到，金时科技后续业绩堪忧。一方面，产品单一和客户集中的风险是“硬伤”;另一方面，公司未中标第一大客户的重要标段，2021年业绩或将再度“变脸”。

产品单一问题突出

年报显示，2020年，金时科技实现营业收入6.39亿元，同比增长9.37%;归属于上市公司股东的净利润 1.89 亿元，同比增长4.86%;基本每股收益0.47元，同比增长2.17%。

金时科技于2019年3月15日上市，上市当年业绩就下滑。年报显示，2019年，公司实现营业收 入 5.85 亿 元 ， 同 比 下 降10.49%;实现净利润1.8亿元，同比下降7.68%。2020年，虽然营收和净利润有所增加，但仍不及2016年和2018年。

金时科技上市前业绩也不稳定。据招股书，2016-2018年，公司分别实现营业收入8.14亿元、5.45亿元、6.53亿元，增长率分别为17.80%、-33.01%、19.86%;对应的净利润分别为2.78亿元、1.81亿元、1.95亿元，增长率分别为5.30%、-34.91%、8.16%。

金时科技主营业务为烟标等包装印刷品的研发、生产和销售。公司主要产品是烟标印刷制品，其销售收入占主营业务收入的比例为98.51%，主营产品单一问题突出。

对此，金时科技表示将紧跟市场需求变化，拓展产品品类，积极开拓其他中高端印刷产品及上游包装材料产品。短期内，主要收入和盈利来源仍为烟标产品的生产销售。

值得注意的是，金时科技上市后不仅业绩下滑，其股价也不断下行。金时科技上市时每股发行价为9.94元，首日开盘价11.93元。尽管发行价相对较低，但其上市后连收10个涨停板，开板后，股价依然震荡向上，于当年4月8日最高摸至38.63元。但上市两年以来，公司股价不断下行，已逼近发行价。截至4月12日收盘，公司股价报11.43元，今年以来下跌11.12%。

拟变更子公司业务

尽管去年营收和净利实现正增长，但在2021年未中标第一大客户的重要标段，因此，金时科技未来一年的业绩预期很难不乐观。

金融投资报记者注意到，除了主营产品单一，金时科技还存在倚重少数客户的风险。公开信息显示，2017-2020年，公司对前五名客户的销售收入占公司营业收 入 的 比 例 分 别 为 93.96% 、91.96%、93.58%和95.05%。

湖南中烟目前是金时科技的第一大客户。2016年-2019年，公司对湖南中烟的销售收入占营收比 分 别 为 48.69% 、 26.99% 、41.99% 、 65.13% 。 2020 年 报 显示，公司对第一大客户湖南中烟2020年的销售额为4.27亿元，占年度销售总额比例为62.98%。

3月16日，金时科技公告称，公司全资子公司金时印务参与了湖南中烟两个项目的招标，但金时印务并不在项目一的两个标段与项目三之标段一 最终中标名单之中。金时科技在公告中表示，以上未中标标段的相关在供产品在2020年度占公司合并报表中的总收入比例约为46%，此次未中标将会对公司未来经营业绩产生重大不利影响。

在互动平台上，有投资者曾向金时科技提问，“湖南中烟的项目没有了，湖南的建设情况如何?能够如期投产、达到预期产值吗?调迁计划会否继续进行?”金时科技在3月31日《关于投资设立湖南子公司的进展公告》中表示，公司拟变更湖南金时原规划业务，拟不再从事烟标印刷业务。因此，目前湖南金时工程建设需要临时停工调整并放慢建设节奏。截至2021年2月底，湖南生产基地已投入3.32亿元。