三一重能IPO拟募集资金30.32亿元 报告期研发投入累计高达近7亿元

上交所日前受理了三一重能股份有限公司(下称“三一重能”)科创板上市申请。招股书显示，三一重能主营业务为风电机组的研发、制造与销售等，本次IPO拟募集资金30.32亿元，主要用于新产品与新技术开发项目、新建大兆瓦风机整机生产线项目、生产线升级改造项目、风机后市场工艺技术研发项目、三一张家口风电产业园建设项目及补充流动资金。《经济参考报》记者注意到，三一重能招股书坦承了存在“上市当年利润下滑甚至出现亏损”的风险。

三一重能表示，“十四五”是碳达峰的关键期、窗口期，为践行力争“2030年实现碳达峰、2060年实现碳中和”重大战略决策，公司坚持以“推动人类高效使用清洁能源”为愿景，致力于发展清洁能源装备，以技术创新为核心驱动力，持续推进智能制造和绿色制造，力争成为新能源行业的“中国第一、世界品牌”，成为风电领域的三一重工。

《经济参考报》记者注意到，近年来三一重能持续加大研发投入。报告期(2017年、2018年、2019年及2020年1-9月，下同)内，三一重能研发投入分别为1.14亿元、1.34亿元、1.42亿元和2.90亿元，占营业收入比例分别为7.26%、12.92%、9.57%和5.76%，累计研发投入高达6.8亿元，整体保持在较高水平。截至2020年12月31日，三一重能共取得专利376项，其中发明专利113项，共取得软件著作权69项，承担国家级科研项目1项、省级科研项目5项，参与制定行业标准3项。此外，三一重能曾于2020年获得北京市科学技术进步奖二等奖。

值得投资者注意的是，三一重能业绩不稳定，且存在“上市当年利润下滑”的风险。报告期内，三一重能实现归母净利润分别为-2.49亿元、-3.38亿元、1.26亿元和6.79亿元。记者注意到，三一重能2019年能实现扭亏为盈并非靠“正业”，而是非经常性损益的“功劳”。报告期内，三一重能非经常性损益金额分别为-0.47亿元、-1.12亿元、1.86亿元和0.69亿元，扣非归母净利润分别为-2.02亿元、-2.25亿元、-0.61亿元和6.10亿元。

对此，三一重能在招股书中坦言，风机产品业务受风电行业政策影响较大，政策周期对于公司经营业绩波动具有显著影响，随着风电行业补贴政策的退出，公司存在“上市当年利润下滑”的风险，如果未来风电行业政策等发生重大不利变化，公司存在发行当年业绩下滑50%的风险，甚至存在亏损的风险。

此外，三一重能还在招股书中揭示了多项财务风险，主要包括毛利率波动的风险、财务内控不规范风险、流动比率较低的风险、税收优惠的风险、每股收益摊薄的风险、资产负债率较高的风险等。(记者 张纹)