IMF、世界黄金协会与央行信号：金价“关键拐点”现身

黄金2023年迎来盛宴，1月9日亚市午盘来到1877美元高价。历史数据回测，在美元见顶的背景下，金价有80%时间都在产生正回报。国际货币基金组织(IMF)、世界黄金协会(WGC)与各国央行的展望显示，黄金今年迎来关键拐点。

尽管宏观经济存在一些负面因素，但黄金的表现优于其他一切。

预计2023新年将打破传统上有利于黄金的所有因素，这一资产类别目前似乎势不可挡。

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国际货币基金组织(IMF)警告称，今年全球1/3的经济可能陷入衰退。欧元区和英国已经显示出这种危机的迹象，这很可能发生在美国。

股市已经经历了血洗，未来几天还会进一步下跌。美联储坚持其紧缩计划，随着世界陷入更深的衰退，更多的不确定性正在注视着世界。

这些是黄金盛宴的条件，回顾此前，黄金有一系列负面因素，特别是在2022年。美联储去年以第二快的速度加息；美元指数在17个月内飙升了30%。

最重要的是，美元和实际利率的升幅远高于2013年，甚至高于全球金融危机重创的2008年。但去年金价仅下跌19%，而2008年和2013年分别下跌30%和34%。

尽管基本面强劲，但黄金爱好者仍对黄金的表现感到欣喜若狂，并断言尽管过去九个月的逆风很大，但黄金距离历史高点仅差约10%，而且似乎没有什么能阻止它突破创历史新高。

那将是半个世纪以来最引人注目的突破。

世界黄金协会援引经济共识，呼吁全球增长放缓，类似于短暂的、可能是局部的衰退，以及大多数发达市场加息的结束。

环境对黄金有利有弊。

该协会指出，从历史上看，温和的经济衰退加上盈利疲软对黄金有利，而随着通胀消退，美元进一步走软，也可能为黄金提供支撑。

此外，地缘政治的爆发应该会继续使黄金成为有价值的尾部风险对冲工具。再者，中国经济增长的可能改善应该会提振黄金消费需求。

世界黄金协会详细阐述了未来崎岖不平的经济发展，并警告说，由于央行加息行动的速度和激进程度，许多迹象表明产出正在减弱，普遍预测今年全球GDP仅增长2.1%。

排除全球金融危机和新冠疫情，这将标志着全球增长速度是40年来最慢的，符合国际货币基金组织先前对全球衰退的定义，即增长率低于2.5%。

世界黄金协会列出了四个将影响黄金表现的关键因素，其中至少有两个对黄金有利。其中包括经济扩张，从消费和风险和不确定性的角度来看是积极的，这两者都对黄金投资有利。其他因素是机会成本，这对投资和势头是不利的，这取决于价格和定位。

人们发现，黄金通常在经济衰退时期表现良好。在过去7次衰退中的5次中提供正回报。经济增长的急剧放缓足以让黄金表现良好，尤其是在通胀也很高或还在上升的情况下。

从历史上看，美元见顶对黄金有利，80%的时间黄金都会产生正回报。

最新的黄金需求趋势报告显示，2022年第三季度黄金需求达到1181吨，同比增长28%。强劲的需求将年初至今的总量推高至疫情前的水平。黄金需求受到消费者和中央银行的提振，尽管投资需求显着收缩。

中国人民银行在周六(7日)公布数据，2022年12月将黄金持有量增加30吨，全国的总库存量达到2010吨。

珠宝消费继续反弹，目前已回到大流行前的水平，达到523吨，比2021年第三季度增长10%。这一增长在很大程度上是由印度城市消费者带动的，他们将需求推高17%至146吨。

中东大部分地区也出现了同样令人印象深刻的增长，沙特阿拉伯的珠宝消费量自2021年第三季度以来增长20%，而阿拉伯联合酋长国同期增长30%。

在消费者信心改善和当地金价下跌的推动下，中国金饰需求也出现5%的温和增长，促使一些被压抑的需求得到释放。

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