每日观点：美联储会议纪要：今年适合再加息 部分官员支持6月加息

新华财经北京7月6日电 北京时间周四凌晨，美联储公布6月FOMC会议纪要。纪要显示，官员们在6月会议上达成的暂停加息决定是脆弱的，尽管几乎所有官员都认为将利率维持不变是“合适或可接受的”，但几乎所有官员预计2023年将有更多加息，

(资料图片仅供参考)

最新的会议纪要显示，在6月FOMC会议上讨论货币政策前景时，所有与会者都继续预计，为达到美联储的通胀目标，适合保持对经济有限制性的货币政策立场。

纪要显示，几乎所有（Almost all）参与者都指出，在他们的经济预测中，适合2023年期间进一步提高联邦基金目标利率。

大多数（Most）与会者指出，经济和通胀前景的不确定性仍很高，对考虑适当的货币政策立场而言，额外的信息会有价值；许多人（Many）还指出，在去年快速收紧货币政策立场后，（FOMC）委员会已放慢紧缩步伐，为了提供更多时间观察累积紧缩的效果、并评估其对政策的影响，适合进一步放缓政策紧缩步伐。

与会者一致认为，将继续基于收到的所有信息及其对经济前景和风险平衡的影响，做出每次会议的政策决定。他们还强调了，向公众传达联储依赖数据这一方式的重要性。

在考虑上月会议决策时，纪要暴露了美联储内部的一些分歧。

与会者认为，通胀仍远高于联储的长期目标2%，经济活动继续温和扩张，劳动力市场仍很紧张，失业率仍低，经济面临信贷环境收紧的不利因素，但影响到程度仍不确定，基于这种背景，考虑到货币紧缩对经济和通胀影响的“几乎所有（almost all）与会者”都判定，适合保持当前利率不变。

其中大部分与会者认为，6月会议按兵不动让他们有更多时间评估，在实现美联储充分就业和通胀双重使命方面，经济取得的进展。

而“一些（Some ）”与会者暗示，他们赞成6月加息25个基点，或者本可以支持这种提议。支持加息25基点的与会者指出，“劳动力市场仍非常紧张，经济活动的势头比之前预期的强劲。而且，几乎没有明显迹象表明通胀将随着时间推移回到（FOMC）委员会2%的目标”。

纪要显示，几乎所有（Almost all）与会者均表示，由于通胀仍远高于（FOMC）委员会的长期目标，且劳动力市场依然紧张，通胀前景的上行风险、或者说持续高通胀导致通胀预期脱钩的可能性，仍然是影响政策前景的关键因素。

美国经济活动最近表现出韧性，劳动力市场仍强劲，但一些（some）与会者评论称，经济增长还存在下行风险，失业率也存在上行风险。虽然银行业的压力有所缓解，可一些（some）与会者认为，关键是要监测，银行业的发展会不会导致信贷条件进一步收紧、并拖累经济活动。一些（some）与会者还对商业地产疲软带来的潜在风险表示担忧。

与会者普遍认为，已有的货币紧缩和源于银行业的可能信贷条件更加收紧，它们对经济的影响有很高的不确定性。与会者指出，货币紧缩可能尚未体现全部影响，不过，多人（several）认为，过去的紧缩可能有大部分影响已经发挥。

关于经济活动的下行风险，与会者指出，货币政策的累积和快速收紧最终对经济活动的影响可能超出预期，而银行信贷条件收紧的额外影响可能比预期更大。

关于通胀风险，由于通胀仍远高于美联储的长期目标，一些（some）与会者提到长期通胀预期可能变得不稳定，特别是在消费者需求强于预期、和劳动力市场仍紧张时。 多名（Several）与会者指出，信贷条件收紧或许有延迟效应，这种收紧可能导致经济活动放缓，从而减轻通胀的压力。

会议纪要显示，6月会上，美联储的工作人员和3月及5月的前两次会议一样，仍预计今年将发生轻度的经济衰退。本次纪要复述了5月纪要的措辞，即：“在本已紧缩的金融状况下，银行信贷环境料将进一步收紧的影响，将导致从今年晚些时候开始轻度衰退（mild recession），随后是适度节奏的复苏。”

相比5月的上次会议纪要，本次纪要提到“衰退”这个词的次数多一次，增至三次，和3月纪要的次数持平。

编辑：马萌伟

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