快消息！【策略频道】5月31日各品种策略报告

2023-05-31 10:02:54 来源：上甲数据

股指：

周二晚道指下跌0.2%，纳指上涨0.3%。后市研判：美国债务上限谈判虽已达成框架协议，但在国会通过仍存在程序性问题，变数仍存。游戏板块虽大幅回升，但整体上泛AI板块调整时间并不充分。从主要指数的运行性质上看，属于去年四季度开始一浪上升后的二浪回吐，预料后市两市主要指数仍需震荡调整。后市指数谨慎，可使用股指期货对冲权益持仓风险。投资建议：以防风险为主，可使用股指期货进行风险对冲，行业与主题ETF轮动。

多空方向：震荡整理

(资料图片仅供参考)

国债：

周二央行公开市场开展370亿元7天期逆回购操作，当日有20亿元逆回购到期，因此当日净投放350亿元。临近月末，周二货币市场跨月的7天逆回购利率较上一交易日上行，DR001加权平均1.28%，上一交易日1.36%；DR007加权平均2.07%，上一交易日1.96%。周二银行间国债现券收盘收益率较上一交易日涨跌互现，整体变动不大。临近月末，本周以来央行加大公开市场资金投放力度，今天上午9:30国家统计局将发布5月采购经理指数（PMI）数据，5月制造业PMI可能会继续在荣枯线之下。短线国债期货或震荡。

【操作建议】

交易型投资适量资金波段操作。

多空方向：震荡

贵金属期货:

【品种观点】

前一交易日期间，美国公布数据显示，美国5月咨商会消费者信心指数为102.3，高于预期值99和前值101.3。另一方面，美债务上限协议表决在即，部门共和党议员再度表达反对声音，影响金融市场的担忧及观望情绪加剧。美股指数微弱盘整，整体收平，美10年期国债收益率回落至3.6960%，美元指数小幅下行至104美元附近，贵金属价格整体微弱反弹，COMEX金价小幅上行0.8596%，COMEX银价微幅上行0.2145%，COMEX金、银价差比率扩张至84.8363，建议已介入短线多银价波动率套利策略的投资者持有剩余策略头寸，后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期，金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。

【多空方向】

弱势盘整。

橡胶、20号胶：

【品种观点】

供应端国内外新胶缓慢上量，进口量同比高位，国内现货供应端仍有压力，需求端轮胎内销情况改善较慢，虽企业产能利用率尚维持较高水平，但下游终端市场表现疲软，新订单情况转弱，对原材料采购情绪偏弱，天胶价格回归基本面，短期上方仍有压力。

【操作建议】

观望或短线参与

【多空方向】

震荡

甲醇：

【品种观点】原油下跌，煤炭价格仍有下跌空间，国内甲醇开工回升，企业订单待发减少，港口和产区继续累库，下游烯烃需求略回升，传统需求加权开工偏稳，短期甲醇期价宽幅偏弱振荡。

【操作建议】逢高做空

【多空方向】

空

尿素：

【品种观点】化工煤价格弱势下滑，国际尿素价格延续阴跌。内地尿素企业累库，供应仍然维持高位。国内尿素现货价格弱稳，低价成交略有好转，南方农业备肥逐步跟进，工业则延续刚需采购。

【操作建议】

观望或逢高做空【多空方向】

震荡偏弱

PTA：

【品种观点】

美联储六月加息概率提升，夏季燃油需求向好，空好博弈，原油价格下跌；供需方面，PTA累库速度放缓，但现货供应仍充裕，需求疲态，预计短期PTA价格跟随原油价格回弹，后续需关注国际油价、PTA工厂检修情况。

【操作建议】

逢低做多

【多空方向】

震荡偏强

乙二醇：

【品种观点】

美联储六月加息概率提升，夏季燃油需求向好，空好博弈，原油价格下跌；供给方面，乙二醇港口库存下降，需求方面，聚酯开工率小幅上行，仍以刚需为主，预计短期乙二醇区间震荡，后续需关注原油价格及乙二醇装置变动。

【操作建议】

观望或短线操作

【多空方向】

区间震荡

铁矿石：

【品种观点】

长流程企业高炉产能利用率、铁水产量环比增长；港口铁矿石库存继续下降，压力暂时不高，但澳洲巴西港口库存仍处于年内高位，钢厂库存历史新低并有继续下降趋势，钢厂暂无明显补库意愿。矿价以钢价为锚，钢价走势影响矿价。

【操作建议】

短线参与

【多空方向】中长期震荡偏弱

螺纹：

【品种观点】

行业一定程度复产，鉴于行业亏损有所扩大，复产进程还需要关注；下游需求日成交表现仍相对平淡。行业复产需求平淡，价格低位震荡。5月下旬或6月上旬，雨季或导致需求乏力，库存有累库可能。后期若有相应减产政策发布或实施，将对市场造成扰动。

【操作建议】

短线参与

【多空方向】震荡偏弱

工业硅

【品种观点】

期货市场方面，上一交易日，2308合约日内震荡运行，收于12880元/吨，较上日下降5元/吨，降幅0.04%。

现货方面，上一交易日中国工业硅市场参考价13938元/吨，较上一日价格下调30元/吨。工业硅市场成交价格继续下调，但降幅放缓，继续下跌空间较小，部分高电价区的硅厂选择停炉。

有机硅方面，有机硅市场整体表现仍然偏淡，目前临近月底，市场尚未出现好转迹象，部分单体厂报价仍较为坚挺，未随原料价格走低向下调整。中下游企业有部分入场采购并适量备货，但态度仍表现谨慎。

市场总体来看，目前工业硅价格主要依靠成本端支撑，随着大厂利润空间被逐步挤压，市场报价也逐渐趋向平稳，预计短期内价格维稳运行。

【操作建议】

观望或短线操作

【多空方向】

震荡运行

镍

【品种观点】

上一交易日，沪镍主力2307合约开盘跳涨后弱势运行，夜盘窄幅震荡，收于161890元/吨，下跌2090元/吨，跌幅1.27%。现货方面，金川镍主流升贴水+8500元/吨，较上日下调700元/吨，俄镍主流升贴水+6400元/吨，较上日上调400元/吨。现货方面，日内镍价冲高回落，市场观望情绪较浓，整体成交表现一般。金川镍出厂升贴水下调，同时贸易商面临月末换月压力，市场升贴水报价日内也有多次下调。俄镍资源有少量到货流入市场。进口盈亏情况，沪伦比7.94，交仓盈亏亏损13036.51元/吨，俄镍提单1014元/吨，俄镍仓单-606.51元/吨，镍豆提单-2575.75元/吨，镍豆仓单-2980.88元/吨。

【操作建议】

短线操作

【多空方向】

震荡运行

焦炭

【品种观点】

成本端，随着入炉煤价格止跌企稳，焦企成本支撑增强，需求端，

随着钢材消费淡季到来，钢厂亏损范围扩大，焦炭九轮提降后整体降价800元/吨。焦钢博弈加剧，焦炭仍有提降预期。短期内预计焦炭期价弱稳为主。

【操作建议】

建短线操作。

【多空方向】

震荡偏弱。

焦煤

【品种观点】

供给端，国内炼焦煤生产正常，甘其毛都口岸日均通车量维持600车左右。焦煤供给较前期有所收缩。需求端下游焦炭完成九轮降价，部分焦企陷入亏损。钢材表观需求环比下降，焦煤价格上方承压。预计焦煤期货盘面短期震荡偏弱。

【操作建议】

建议观望或短线操作。

【多空方向】

震荡偏弱

铝

【品种观点】美债务上限法案的讨论继续，市场目前仍不明朗，隔夜铝价偏弱调整。国内社库减少2.6万吨，在供给稳定，需求减弱的情况下，库存体现了电解铝行业集中度很高，体现了非市场化的供需行为表现。后市临近交割，由于货源紧缺，库存续降，可能导致较高的BACK近月升水结构，或短期的反弹。但是在美债问题仍然是更大的压制因素。后市铝价对抗性加强，跌幅相对低。

【操作建议】

建议短线区间操作。空头保值继续持有看跌期权。主力合约支撑位17400元/吨，第一压力位18200元/吨.伦铝区间为2190美元/吨-2250美元/吨。

【多空方向】

震荡

铜:

【品种观点】美债务上限法案的讨论继续，市场目前仍不明朗，隔夜铜价调整。欧洲央行6、7月加息，叠加美商业活动指数创2年新低，美指走低。库存去化显著收窄，表明供需转化的情况。债务上限流程中风险，核心PCE超预期走高，高息发债问题。高息将持续衰退预期不变压制铜价。欧央行持续加息。基本面，矿端供给相对大于冶炼产能，冶炼产量预计小幅减少，进口窗口开启，下游逢低采买增加库存减少，但是终端订单偏弱，去库动力缺少延续性。预计短期震荡偏强，中期依然看弱。

【操作建议】

建议空单持有。主力合约支撑位63800元/吨，第一压力位65600元/吨.伦铜区间为7800美元/吨-8200美元/吨。【多空方向】

震荡

棉花

【品种观点】

美棉小幅上涨，期价一度冲高，但很快承压回落，得州降雨和美国债务上限问题仍然构成压力。郑棉振荡整理，短期市场仍处于调整行情之中，预计振荡行情还将延续。

【操作建议】

观望。

【多空方向】

振荡

白糖:

【品种观点】

ICE原糖微跌，原油下跌给市场带来压力，市场关注印度雨季的进展及巴西生产提速的情况。郑糖振荡盘跌，短期呈现偏弱振荡格局，整体突破方向尚不明确。

【操作建议】

观望。

【多空方向】

振荡

油脂：

【品种观点】

国际原油下跌美豆出口不佳和种植进度超预期美豆油大幅下挫预期棕榈油供应增加马棕榈油承压走低豆油库存回升棕榈油库存继续下降菜油库存再度回升国内三大油脂基差表现较强油脂渠道贸易商采购谨慎三大油脂单边空头趋势形成昨日油脂大幅下挫跌破前期支撑位新空单介入整体油脂中长期保持空头思维

【操作建议】

油脂新空单介入继续持有。Y2309支撑位6680，压力位7880；P2309合约支撑位6250，压力位7400；OI2309合约支撑位7300，压力位8600。

【多空方向】空

双粕

【品种观点】

美豆出口数据不佳和超预期种植进度施压美豆系全线下跌巴西大豆升水回升国内海关政策依旧偏紧国内油厂大豆库存回升但是豆粕和菜粕库存仍在下降中整体来看豆粕呈现外弱内强格局国内豆粕和菜粕现货价格下降带动基差回落小麦主产区降雨增多市场预期饲料麦增多对豆粕形成替代冲击油脂急速下挫引发买粕卖油套利加码豆粕表现抗跌套利方面豆粕7-9和9-1正套离场关注重要点位支撑暂不点价

【操作建议】

双粕承压下行概率增大，关注重要点位支撑，豆粕2309合约压力位3505，支撑位3360，菜粕2309合约压力位3050，2900支撑，豆粕7-9或者9-1正套离场。暂不点价

【多空方向】空

玉米：

【品种观点】

受累于美国中西部降雨预期叠加大宗商品需求忧虑，隔夜CBOT玉米期货承压下行；国内玉米价格企稳，新麦水份偏高导致陈麦积极补货，中储粮、地储小麦拍卖溢价成交，陈麦价格继续走强，高水分小麦继续流入饲用环节；期货盘面短线试探上方压力位，中线看空思路不变。

【操作建议】

C2307合约关注上方压力2650-2700，C2309合约关注2600-2630压力效果，C2311合约关注2550-2580压力效果；若盘面验证压力有效，建议远月合约卖保及空单可伺机入场。

【多空方向】

短线反弹，中线看空

生猪：

【品种观点】