“理财刺客”进入投资市场?投资者吐槽遭遇“理财刺客”

“银行主要根据市场情况来确定产品的业绩基准，而且业绩基准也不代表最后的收益。”一家银行工作人员表示。

据了解，业绩比较基准主要由三种形式，包括单一数值型，区间数值型和指数型。

业内人士指出，区间型业绩比较基准会有下限和上限，即使理财产品表现不理想，一般要达到下限还是比较容易的，但这种区间型的形式直观上不确定性就较大，对投资者的吸引力较弱;单一数值型的业绩比较基准看上去确定性更强，在销售环节更容易吸引投资者，但实际到期时不容易达标。

从网友的吐槽中不难发现，业绩比较基准为单一数值型的理财产品是业绩不达标的主要区域，尤其是那些基准设置较高的产品。

虽然社交平台经常可见网友吐槽自己的理财产品收益不及预期，但银行理财产品总体达标率其实还不错。普益标准统计数据显示，2022年上半年到期的封闭式产品中有12380只产品披露了业绩比较基准，其中10367只产品能够计算得到期收益率，有近9成的产品到期收益率可以达到银行设定的业绩比较基准线，甚至超4成的产品到期收益率超过了业绩比较基准中枢，实现了超额兑付。整体来看，理财市场的兑付情况还是比较乐观的。

多个理财产品下调业绩比较基准

值得注意的是，近日多家银行理财子公司下调理财产品业绩比较基准。

8月3日，中银理财发布公告称，2022年8月9日起对“中银理财-稳富(季增益)007”产品的业绩比较基准进行调整，由2.70%-4.00%(年化)调整至2.50%-3.80%(年化)，即在原业绩基准基础上下调了20个基点。中银理财表示，该调整是根据市场情况变化作出的。

据了解，这并非该款产品首次下调业绩比较基准。产品说明书显示，该产品于去年8月4日开始成立运作，每个季度开放一次，首个封闭期业绩比较基准还是单一数值型的，为年化3.70%。2022年1月24日，中银理财发布公告称，该产品将于2月7日开放，下一个封闭期的业绩比较标准为3.00%-4.30%，改为了区间型。4月24日，中银理财再次发布公告，将该产品的业绩比较基准降为2.70%-4.00%，上限和下限均下调0.3个百分点。8月3日的这份公告已是该产品今年第二次下调业绩比较基准。

此外，其他理财子公司也有多款产品将业绩比较基准下调。如浦银理财的利多多公司理财产品、悦盈利系列6个月定开型的A、H、G、W、J、S、Q、I、F、U、T款、金鼎十四月封闭9号等。招银理财的招睿月添利(平衡)2号H款等。

星图金融研究院副院长薛洪言指出，近期银行理财产品业绩比较基准下调，受到多方面因素影响。首先，银行理财产品的底层资产以债权类资产为主，对货币市场利率高度敏感，当前利率水平处于低位，因此底层资产收益率也趋于下降;其次，银行理财产品也会配置部分权益资产，以增厚整体产品收益，但在当前市场环境下，权益资产波动加大导致收益不确定性增加，也会拉低银行理财产品的收益率水平。

独立国际策略研究员陈佳认为，金融机构自身对理财产品设计和服务能力在加速分化，理财产品差异化竞争的格局正逐渐形成。如今，市场净值化发展、外部监管趋严与内部管理细化，银行理财子需要在细分市场找到自己的立足点，“下调部分理财产品业绩比较基准，就是相较于几年前理财产品市场结构化刚兑而言非常具有‘市场化’特性的操作方式。”陈佳表示。

普益标准研究员苟海川建议，投资者在购买理财产品前可以充分了解此类产品的历史业绩表现，同时根据自身的实际情况和风险偏好选择产品，如风险偏好较低可以选择中低风险产品，风险偏好较高，可以选择中高风险产品。

值得注意的是，银行理财市场的业绩比较基准整体正处于下行阶段。普益标准数据显示，今年二季度新发封闭式和开放式净值型理财产品的平均水平均有不同程度下滑。其中开放式净值型理财产品平均业绩比较基准为3.79%，环比下跌0.12个百分点;封闭式净值型理财产品平均业绩比较基准为4.12%，环比下跌0.10个百分点。

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