原油周评：油价重新上涨，德国“不再犹豫”，OPEC+“不愿行善”

本周，国际油价料重新收高，因德国与其他欧盟成员国一道对俄罗斯石油实施禁运的可能性增加，且俄罗斯主动切断对几个欧洲国家能源供给，这可能会进一步收紧本已紧张的全球原油供应。尽管如此，OPEC+料维持现行的逐步增产政策，美国增产也无法弥补俄罗斯减工带来的缺口。

截至发稿，NYMEX原油期货上涨4.48%至106.31美元/桶；ICE布伦特原油期货上涨2.36%至108.71美元/桶。德国将加速切割俄罗斯原油

德国经济部长哈贝克本周表示，德国希望在几天内找到一种方法，用其他来源供应替代俄罗斯石油。他并补充说，德国可以应对欧盟对俄罗斯石油进口禁令。

在乌克兰战争开打之前，俄罗斯石油约占德国供应的三分之一。一个月前，哈贝克表示，德国已将其对俄罗斯石油的依赖降至总进口规模的25%。

俄罗斯石油产量可能在2022年下降多达17%，因欧盟正在考虑削减俄罗斯石油进口的选项，作为对莫斯科入侵乌克兰进一步制裁的组成部分。

但欧盟各国尚未就对俄能源制裁达成一致。包括波兰和立陶宛在内的一些欧盟国家希望完全禁止俄罗斯石油和天然气，而德国和匈牙利则反对立即实施石油禁运。

美国国务卿布林肯表示，欧洲国家制定了“真正的雄心勃勃”的计划，以减少对俄罗斯能源的依赖。他并补充说，预计未来几周针对俄罗斯石油将采取“进一步措施”。

Ritterbusch总裁兼合伙人Jim Ritterbusch表示：“德国显然决定取消其对俄罗斯石油制裁的反对意见，这似乎对欧盟的整体禁令有很大帮助，将进一步减少俄罗斯在全球市场上的石油供应。”

ING大宗商品策略主管Warren Patterson指出，欧盟对俄罗斯石油的潜在禁令仍然是石油市场的主要上行风险。他说：“虽然看起来我们最终更有可能看到禁令，但不确定性在于禁令出台的速度有多快。”

俄罗斯的反击

欧盟天然气输送运营商网络的数据显示，俄罗斯周三根据亚马尔合同停止向波兰供应天然气，这加剧了西方与俄罗斯在乌克兰冲突上的分歧。

SPI Asset Management的Stephen Innes在一份报告中表示：“地缘政治紧张局势升级为石油提供支撑，削减天然气供给并不是什么新鲜事，但俄罗斯此举是发生在滞胀担忧再次猖獗之时。”

新加坡华侨银行经济学家Howie Lee表示：“市场的波动性和事件驱动性越来越强，世界各地的能源安全正变得越来越脆弱，而愈发脆弱的安全性通常伴随着更高的价格。”

日产证券研究部总经理Hiroyuki Kikukawa表示：“由于乌克兰危机加深，欧盟可能对俄罗斯石油实施禁令，预计油价不会跌破每桶90美元。”OPEC+料维持现政

消息人士表示，石油输出国组织及其合作伙伴(OPEC+)可能会坚持其现有协议，在5月5日开会时同意6月再次小幅增产，尽管俄罗斯产量预计将进一步萎缩。

根据去年7月达成的协议，OPEC+将在今年9月底之前逐月提高产量43.2万桶/日。但以美国为首的主要消费者一直在敦促该集团加快增产，尤其是在西方制裁限制俄罗斯出口的情况下。

数据显示，俄罗斯3月份石油产量比预设目标低了145万桶/日。俄罗斯2022年石油产量料下降17%，降幅将创1990年代石油行业投资不足以来之最。

美国产量上升

美国能源部长Jennifer Granholm周一(4月25日)表示，美国石油和天然气产量正在上升并将继续上升，以弥补俄罗斯入侵乌克兰后从市场上撤出的每天100万至150万桶石油。

但Granholm表示，如果欧洲禁止进口俄罗斯原油，国内外石油市场可能会做出反应。 “如果他们确实决定采取某种形式、哪怕中等强度的禁令，那么无疑会对油价产生影响，因为这将导致更多供应脱离市场。”

美国能源信息署(EIA)表示，上周原油库存仅增加69.2万桶，远低于预期的增加216.7；汽油库存意外减少157.3万桶，预期增加48.3万桶；而包括柴油和航空燃料在内的馏分油库存下降144.9万桶，创2008年5月以来的最低水平，降幅大于预期的58.3万桶。印度乘机捡便宜

《印度教徒报》援引印度石油部石油规划与分析小组的数据报道称，在截至3月31日的财政年度，印度的原油进口费用翻了一番，总计1190亿美元。

数据显示，作为全球第三大石油进口国，印度85%以上的消费依赖外国石油，仅在3月就花费了137亿美元购买原油，因为国际油价创下14年来的最高水平。同期进口量也有所增加，从2020/2021财年的1.965亿吨增加到2021/2022财年的2.122亿吨。

在西方因乌克兰战争而对俄罗斯实施制裁的情况下，印度大幅增加了对俄罗斯原油的进口。根据彭博社上周的报道，由于俄罗斯石油因制裁而出售的折扣，印度对俄罗斯石油的购买量增加了一倍，此举招致美国的警告。美国希望切断俄罗斯石油的国际市场准入，但印度坚持自己的立场。

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