热议：股指期权认购虚值增持力度加大

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周四A股高开低走继续窄幅振荡，上证指数微跌0.25%，创业板指数收跌0.21%，两市成交额0.75万亿元。个股涨跌各半，超2600只个股收涨，整体市场氛围清淡。期权标的分化，上证50ETF跌幅最大为0.66%，沪深300指数收跌0.44%，中证500ETF收平，中证1000指数涨幅最大为0.29%。隐含波动率低开高走，整体较前一交易日持平。11月合约到期后，期权市场交投活跃度有所降低，当日沪深两市及中金所期权总成交为395.66万张，较前一交易日623.74万张减小36.57%；总持仓量525.18万张，较前一交易日645.81万张减小18.68%。

50ETF期权成交量回落38.25%，持仓量回落18.19%。周四50ETF期权总成交157.19万张，较前一交易日254.56万张减少97.36万张。整体看，认购认沽均增持，但认购虚值部位增持更多，且增持价位分布较广，预期后市偏弱振荡为主。

沪深300期权成交量持仓量也明显下滑。从成交量看，中金所沪深300股指期权降幅最小为9.43%，上证300ETF期权成交量降幅最大为28.81%。持仓量看，中金所沪深300股指期权持仓量涨幅最大为5.23%，深证300ETF期权期权跌幅最大在29.70%。从交投最为活跃的上证300ETF期权持仓变动看，当月合约总计增持12.31万张。认购大笔增持7.21万张，其中3.8至4.1浅虚值至中度虚值价位增持较大，达到5.17万张，占认购总增持量的71.70%。4.2以上虚值部位合计增持1.59万张，3.6以下合计增持0.11万张。从持仓变动情况看，与50ETF期权类似，认购认沽均增持，虚值部位认购增持更多，预期市场偏弱振荡为主。

中证1000期权持仓量6.15万张，较前一交易日上涨4.60%。认购浅虚值部位小幅增持，认沽中虚值部位小幅增持。上证500ETF期权、深证500ETF期权、创业板ETF期权成交持仓均有不同程度降低，持仓变动看，认购浅虚值小幅增持，认沽虚值增持更多，预期后市偏强振荡。

隐含波动率方面，目前上证50ETF当月平值隐含波动率20.14%，与前一交易日20.16%基本持平。上证300ETF期权19.92%，较前一交易日19.70%也变动不大。历史波动率近几日基本持平，但仍处近期高位。目前50ETF30日历史波动率26.33%，沪深300指数30日历史波动率24.75%。隐波历史波动率差保持不变。从认购认沽波动率价差看，50 ETF期权认购认沽波动率价差昨日小幅走高，合成标的维持小幅升水状态。

整体看，近几日市场盘中振幅加大，隐含波动率走平，持仓变动看，认购认沽均增持，但认购虚值部位增持更多，预期市场维持宽幅偏弱振荡格局，投资者可异步构建宽跨市空头组合。

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