吉利借壳上市这家安徽企业错失良机 贺学初成为关键先生

上文我们说到，虽说总部搬迁后融资便利了，但李书福一直想登陆资本市场。今天我们就来说说吉利“借壳上市”的那些事。

2002年吉利汽车销量达5万辆，销售收入30.58亿元，虽然增长强劲但利润偏低，赢利仅有6000多万元。

由于确定了以经济适用型轿车为发展重点的经营方向，吉利与意大利汽车项目集团达成了4000多万美元的外观设计合作，还花费3000多万美元从韩国购买技术和各种设备，计划联合打造“中韩1号”。

而且，吉利的中长期规划———“骏马”、“猎豹”、“雄狮”三大工程也开始实施，仅正在建设中的浙江台州吉利汽车工业城总投资就高达49.1亿元。

可见，当时吉利的资金压力相当大，上市融资成为吉利不得不面临的选择。

2003年3月24日，主营吉利集团汽车产业发展的浙江吉利控股集团有限公司成立，同时将非汽车产业与汽车产业进行了剥离，在2004年单独成立了铭泰集团。

起初，吉利曾想借道安徽的全柴动力，实现A股间接上市。

此时的全柴动力主营单缸、多缸柴油发动机业务，也希望引入一家有发展潜力的汽车企业，谋求更大的发展。

2003年6月10日，全柴动力发布公告，控股股东安徽全柴集团正与吉利就受让公司股份事宜进行接触。

如果能整合成功，全柴可以获得为之配套的整车厂，吉利则拥有了属于自己的发动机基地，这无疑是一个双赢的选择。

然而，这场股权收购以失败告终，主要原因是当地政府希望由本省的汽车公司来重组全柴动力。

失之东隅，收之桑榆。另一个安徽人出现了，成为吉利上市的“关键先生”。

这个人叫贺学初，安徽财贸学院毕业后曾供职于香港华润。1997年离开华润后，在资本市场上开始崭露头角。

在和李书福结识之前，他手中正好有一个壳资源——国润控股，大概出价四五个亿。

不过，李书福能和贺学初搭上关系，还得感谢他们共同的朋友桂生悦。

李书福给曾在华润就职的桂生悦谈起吉利汽车的发展状况，说到吉利刚起步不久，资金短缺，暂时也不具备IPO(首次公开募股))上市的条件。

桂生悦建议：“既然IPO上市有很大的难度，是不是想办法到香港借壳上市?”

李书福虽对此不抱太大的希望，但也没打算放过这个机会，就委托桂生悦张罗这个事情，刚好碰上了贺学初。桂生悦将贺学初介绍给了李书福。

本来就缺钱的李书福，不大可能掏上这么大一笔钱来纯粹买一个壳。李书福想了想，这机会是好的，不过需要换个方式试一试。

经过双方接触和交流，最终选择了一个双方利益最大化的方案：通过合资，逐渐将吉利汽车装进这个上市公司，李书福成为大股东。

这里面实际上存在着风险，要是没有顺利实现合资，却花费很大精力和时间，还不如单纯地买个壳资源。但关键在于双方都是有长远眼光的人，选择了相互信任，因此能合作成功。

2004年3月，国润控股发布公告，把公司名称从国润控股有限公司(0175.HK)更名为吉利汽车控股有限公司(0175.HK)。

一年后，吉利控股全面收购了国润控股母公司PG(ProperGlory))公司，完成对吉利汽车(0175.HK)的控股，顺利登陆资本市场，出谋划策的桂生悦成了这家上市公司的总裁。

李书福谦虚地说，自己不太懂资本运作，幸运的是“有那么一帮人在帮自己运作”。

登陆资本市场的作用远不只是给吉利“输血”。

作为上市公司分管信息化的董事，尹大庆看重的是通过上市公司本身的顶层设计和管理，来促进整个集团的现代化改造。

李书福第一次到香港开上市公司董事会，首先拿到的就是一份董事的行为规范，上面清清楚楚写着不许干什么，要是干了什么就追究什么。而且还不许你一目十行地看，需要当面读出来，这可有点儿像是在宣誓。

李书福还带回了一张香港的报纸，上面有自己的形象，旁边有一行大标题，意思是说李书福再也不敢口吐狂言了。

写在最后：

通过家族“转身”、流程再造以及登陆资本市场等管理与资本层面的动作，一举改变了吉利勇猛有余、内在单薄的气质，同时也推动了吉利质量管理体系的建设，为以后的快速发展奠定了基础。从另一个角度看，从懵懂无知到驾轻就熟，吉利的资本运作成长飞速，这也成为吉利“看不见”的实力之一，开启“买买买”模式，实现“裂变”。